20151019-海通证券-金融工程周报：股指期货周报.pdf

[Table_MainInfo] 金融工程研究证券研究报告
金融工程周报 2015 年 10 月 19 日
[Table_Title]
相关研究股指期货周报(-)
[Table_ReportInfo]《股指期货周报
(-)》 [Table_Summary]
《融资融券专刊量化选股周报周报要点:指数反弹期指放量
()》
《节前 50ETF 交易清淡,VIX 达短期低市场大涨。全周沪深 300 上涨 %,上证 50 上涨 %,中证 500 上涨 %。
点》 期货方面,根据收盘价计算,沪深 300 近月、下月、下季、隔季合约分别上涨
%、%、%、%;上证 50 近月、下月、下季、隔季合约分别
上涨 %、%、%、%;中证 500 近月、下月、下季、隔季合约
分别上涨为 %、%、%、%。


[Table_AuthorInfo] 据行业统计显示,上周各行业普遍上涨。其中计算机、传媒、电力设备是涨幅较
大的板块;银行、食品饮料、钢铁是涨幅较小的板块。非银行金融、传媒、银行

对沪深 300 指数形成较大的正向贡献;餐饮旅游、纺织服装、农林牧渔形成较小
的正向贡献。非银行金融、银行、建筑对上证 50 指数形成较大的正向贡献;汽
车、建材、煤炭形成较小的正向贡献。房地产、计算机、医药对中证 500 指数形
成较大的正向贡献;钢铁、餐饮旅游、煤炭形成较小的正向贡献。

海外市场方面,我们观测的几个主要市场涨跌不一。美股上周上涨 %;日本
股市上周下跌 %。上周恒生指数上涨 %,目前 A-H 股溢价指数为
点,较前一周上升,表明 A 股上周走势较 H 股走势强。从估值水平来看,历史业
绩所对应的沪深 300、上证 50、中证 500 的 PE(TTM)较前一周小幅上升,分
分析师:吴先兴别为 、、 倍。
Tel:(021)23219449
个股方面,东方财富、中国平安、中信证券对沪深 300 指数的正向贡献最高;亿
Email:wuxx@ 利能源、杰瑞股份、恒瑞医药对沪深 300 指数的负向贡献最高;中国平安、中信
证书:S0850511010032 证券、中国中车对上证 50 指数正向贡献最高;上汽集团、北京银行、浦发银行
联系人:沈泽承对上证 50 指数的负向贡献最高;同花顺、贵州百灵、中粮屯河对中证 500 指数
Tel:(021)23212067 的正向贡献最高;中源协和、中弘股份、江中药业对中证 500 指数的负向贡献最
高。
Email:szc9633@

根据套利模型的测算,目前各股指期货合约均无显著套利机会。
指数反弹,期指放量。上周,财政部招标的 10 年期国债中标利率为 %,08
年底以来首次进入“2”时代,表明目前市场资金面宽裕。实体经济低迷,预期
后续货币宽松政策仍可能持续。在利率持续下行的背景下,上周市场指数大涨,
同时成交量大幅提升。这表明,自股灾以来长期困扰市场的流动性问题有望缓解。
在保障流动性的前提下,指数有望持续走高。




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金融工程研究金融工程周报 2


目录

1. 期货市场回顾............................................................................................................ 5
沪深 300 股指期货........................................................................................... 5
上证 50 股指期货............................................................................................. 5
中证 500 股指期货...............................................................