基金投资法则.doc

(一)当所有人都看好这个市场时,那么就是你该离开的时候了,记住:赚钱的永远是少数人!
这句话形象地说明了“逆向思维”的重要性。多年资本市场的经验告诉了我们,在一个有风险的投资市场中,少数人赚钱是一条永恒的规律,多数人只是参与或者赔本。在这种情况下,如何成为少数人,成为少数的赚钱者,一个简单易行的方法就是和大多数人保持对立,采取“人弃我取,人取我弃”的操作策略。当一波行情渐涨渐高的时候,其实也是泡沫和风险逐渐积聚的过程,但在表面的盈利效应示范之下,越来越多的投资者被眼前的收益所吸引,希望将自己全部资金投入其中,此时是资金投入最大化的阶段,往往也是行情高点和头部的所在,一旦后续资金流跟不上,不能维持不断提高的市场价格,行情就不可避免的进入调整阶段。回顾沪深股市十多年的历程,历史反复证明了这一规律的准确性。每当行情进入高潮,此时营业部大厅人满为患,投资者汗流浃背、神情亢奋时,股指往往正面临着头部。相反,当市场陷于谷底,证券机构门庭罗雀,即便反复动员,投资者也是应之寥寥时,市场又往往正是安全的底部。因此在实际操作中,当股市持续冲高、人人都想进场的时候,作为少数者就可以逐步地分批抛出,不要等市场下跌时才恐慌性抛售。而当行情一再暴跌,所有人都失望、悲观甚至绝望的时候,你却可以分批进场,逐渐吸纳。此时,一些价值型的股票因为暴跌,矫枉过正、价值低估,这正到了中线进场的时机。
(二)“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”
俗话说“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”,它的意思是说,一旦篮子摔了,鸡蛋就可能全碎了,损失也就比较大。相反,如果把鸡蛋分散放在不同的篮子里,即使有一只篮子摔了,其他的鸡蛋仍然会完好无损。投资也是如此,眼光再好的分析师,也有判断失误的时候,所谓“天有不测风云”,此时如果把所有的资金都集中投资到一个品种上,一旦不测就会给自己带来很大的损失。相反,如果采取分散投资的方法,即便局部出现意外,也能保全多数,因此“专家理财、分散投资”已经成为机构投资者的两大铁律。至于什么是分散投资,从广义上讲,应该是跨市场、跨地区的投资。在全球市场中,许多国际化机构投资者,既投资欧美市场,也投资日本、香港等亚洲市场,甚至包括菲律宾、韩国等新兴市场;既投资股票市场,也投资债券、石油金属等商品期货市场。从狭义的角度将,分散投资是跨品种的投资,如股票市场中,蓝筹股、成长股相容;大盘股、小盘股兼顾;传统产业、新兴产业相错;长线投资、短线投资统筹等等。
(三)你想能获得超额投资收益吗?那你一定要选择新兴市场
怎么样才能获得超额投资收益?这是每一个投资者的“心中所想”。对他们来说,除了要有敏锐的目光、严谨的分析、独到的见解,以及对投资超强的驾驭能力外,紧紧盯住新兴国家、投资新兴市场也是一条成功的捷径。回顾近两百年来全球经济的发展历程,不难发现经济增长最快速的地区,往往是那些正经历着由传统到现代、由愚昧到文明、发生深刻变革的新兴国家和地区,即发展中国家和地区。虽然,对于发展中国家,其制度、法规不很完善,市场的短期波动也较为频繁,但他们却是最具活力、最有创新意识,其长期成长动能也远远强于已开发国家即所谓发达国家。就像一个人,成长最快的并不是成年阶段,而是婴幼儿和青少年阶段。因此,投资发展中国家和新兴市场,往往能够分享经济快速发展所带来的成果,获得比全球一般发展速度更高的收益。例如,