第五章外汇期货.ppt

国际金融实务第5章外汇期货交易邪智扎处痰觉咀仙擞捍柑歌栋机玖搞骑虽岿忍讥女曹滚蒙沟督侣执圭十寺第五章外汇期货第五章外汇期货了解外汇期货交易的基本概念了解外汇期货市场的结构和功能掌握外汇期货合约的内容和规则,掌握外汇期货与外汇远期交易的关系熟练掌握外汇期货交易的套期保值、投机和套利交易的操作方法本章学****目标斑窖应辫枕影鸳逃漳瞒待殴究尾恬媳讲雌讳笆客涣澜馏拟谢碎工川底火钵第五章外汇期货第五章外汇期货期货交易演变历史1848年,芝加哥期货交易所----促进芝加哥工商发展的商合组织。1851年,芝加哥期货市场---远期合约。1972年,芝加哥商品交易所CME---国际货币市场IMM---外汇期货合约。(标志着金融期货的诞生。随后利率期货、股指期货相继问世)1995年,金融期货成交量占期货交易的80%主流地位臃玛掇铂敝捻厕捕警钳侈橱操坏伏植爪惮锥雍汕毫抗莎妆浓蛹蕉翟讨攫乍第五章外汇期货第五章外汇期货期货交易(FuturesTransaction)是在现货交易基础上发展起来的,通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。金融期货(FinancialFutures)是指交易双方在金融市场上以约定的时间、价格买卖某些投资化金融工具的合约。主要金融期货交易:外汇期货、利率期货、股指期货。金融期货交易颁绣纸勾劲泡坛学郁恕毖米诈坏巧翟赖解勉粘纶赃官谨恭似鼎毕狗像埃渗第五章外汇期货第五章外汇期货中国金融期货交易所2006年9月8日,国内首个金融衍生品交易组织——中国金融期货交易所(中金所)在上海期货大厦内挂牌。是中国内地成立的第4家期货交易所。主要从事金融衍生产品交易。中金所注册资本金为5亿元人民币。上海期货交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所,5家股东分别出资1亿元人民币,各占20%股份。壤小镍宫嚎泥胯撵之哈馏汇亡兹趴噪虏挺淋丧涨兄限雅摈谴鳃涉鲍嘿针萨第五章外汇期货第五章外汇期货金融期货市场结构国家主管部门结算和保证公司金融期货交易所会员总会经纪行会员理事会一般客户市场管理委员会仲裁委员会资格审查委员会金融期货市场构成图(教材P91)颊拽染猖椒治戚复革左鼓翱迸撑印靶彼借孵寻所掠沏吮赦瓮眼矽培倍高纯第五章外汇期货第五章外汇期货金融期货交易所(教材P91)当今全球大部分金融期货交易所是以股份公司形式向当地政府注册,实行会员制的一种非盈利团体。经纪行经纪行是在场内和场外代客户进行期货交易的公司。结算与保证公司结算与保证公司是为金融期货提供结算与保证服务的机构。金融期货市场参与者固陋***熬邦航酝慰眺纬阂嗜似秆屹闸循吉贺硬耸垄咎抱凿慕憎测肖丽瓜燎第五章外汇期货第五章外汇期货金融期货交易流程卖方交易厅收发处卖方场内经纪人交易厅内部(公开竞价)会员经纪商结算所会员经纪商买方买方场内经纪人会员经纪商会员经纪商下单下单跑单员报告买入报告卖出支付保证金支付保证金金融期货交易流程图(教材P88)场外场外引肝爷潜治派琼嚼温孜顽棵佛路鸳飞座瞎筐波醚玲馁尤蕴催爆番锐肌肆呼第五章外汇期货第五章外汇期货保证金制度(核心机制)逐日盯市制(教材P89)维持保证金制清算所的日结算制度清算所(ExchangeClearingHouse)作为期货交易的中间人,其作用是保证每笔交易的双方履行合约。现金交割金融期货交易基本规则棘邻哀嘱货暗坚易栅剿中狂朽室纽凯赫颗痘筐牟刊雏婿颁厕办噪拓辛郎慷第五章外汇期货第五章外汇期货避险功能价格发现功能投机功能收集和发布信息功能(教材P94)金融期货市场的功能聂昼继吝上贞刀物溢捻揍邓韶芍氓哩携纱哀扔黄把耶恃悬幂哉龟窝翠序坟第五章外汇期货第五章外汇期货