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证券研究报告·公司研究·非银金融

同花顺(300033)

业绩超预期,优质龙头价值凸显
增持(首次)

2015 年 10 月 22 日
事件
公司发布 2015 年三季报,前三季度公司实现营业收入 亿元,
同比增长 %;归属于母公司净利润 亿元,同比增长
%,对应 元。
首席分析师丁文韬

执业资格证书号码:S0600515050001
投资要点
dingwt@
业绩继续超市场预期,前三季度净利润同比大增倍:公司
22
前三季度实现归母净利润 亿元,同比大增 22 倍,其中第三
季度单季净利润达 亿,同比大幅增加 29 倍,较二季度单季
分析师王维逸
上升 %,大超市场预期。主要受益于(1)2014 年资本市场
繁荣,公司大量预收款项的逐步释放,前三季度确认的递延收入执业资格证书号码:S0600515050002
同比增加;(2)证券市场总体上持续活跃,投资者对互联网金融 wangwy@
信息服务需求增加,同时公司产品种类更加丰富、营销推广力度
加大。

移动端用户领先,拥有海量优质客户资源,未来有望打通更多
变现渠道:公司移动端客户数量及其活跃程度行业领先,据必达
数据中心统计, 15 年 7 月,同花顺手机 APP 以 万的月股价走势
70%
同花顺沪深300
活跃用户数位居首位,以绝对优势领先于手机炒股类 APP 同行。 60%
公司积极地推进基金销售服务业务,不断完善“爱基金”平台服务 50%
功能,持续提升用户黏性和体验;截至 9 月,已上线 78 家基金公 40%
司, 2274 只基金产品。公司拥有大量优质客户资源奠定了公司 30%
东吴证券 20%
流量变现的核心优势基础,未来基金销售、高端理财等将打通更 10%
多变现渠道。 0%
-10%
互联网金融监管从无到有去伪存真,优质龙头价值凸显:互联-20%
网金融监管从无到有,去伪存真,对于已取得领先优势、规范经-30%
-40%
营的优质龙头公司来说,长期来看行业的有序发展有利于公司扩
大领先优势与用户影响力,进一步巩固市场地位。公司作为互联市场数据(10 月 21 日)
网金融信息服务龙头,流量规模、客户资源、技术创新等核心竞
收盘价(元)
争优势明确,在监管下具备规范经营和持续创新能力,将长期受
一年最低价/最高价
益行业有序发展。
市盈率
流通 A 股市值(百万元)

盈利预测及投资建议
公司优质客户资源行业领先,移动终端用户数量及其活跃程度具备优基础数据
势,基于大数据和人工智能技术将不断引流,未来基金销售、高端理每股净资产(元)
财等更多变现渠道将逐个打通。互联网金融监管从无到有,去伪存真, 资产负债率(%)
公司作为互联网金融信息服务龙头,将长期受益行业有序发展。公司总股本(百万股)
业绩与资