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投资资讯基金篇
主办:招商银行财富管理室; 基金日报 2015 年 10 月 30 日
郑重声明:本刊内容仅供参考,据此入市,风险自担。
一、重大事件
标题发布日期内容
平均收益超 8% 股债双牛推升债基业绩 2015-10-30 2015-10-30 上海证券报报道,近期股债小双牛行情使得债券净值表现抢
眼,今年以来公募债基平均收益超过 8%,个别债基更是录得 30%以上的净
值增长。分析人士指出,债基业绩提升一方面是由于今年以来债券全面牛
市行情,另一方面也与个别品种债基配置权益类资产有关。虽然高收益是
众望所归,但作为低风险资产的债券基金的更应注重在股票大幅下跌时的
表现,债券基金的避险功能值得重视。与几个月前市场大跌时纯债基金排
名靠前不同,近来二级债基市场表现可谓风生水起。统计显示,今年年初
到 10 月 21 日,全部债券基金的加权平均收益率为 %,约三分之一的产
品今年以来收益率超过了 10%。其中,易方达、工银瑞信、广发、建信等基
金公司领跑,旗下有 12 只到 14 只债券基金今年以来业绩超过 10%。伴随
股票结构性行情不断,截至 10 月 27 日,接近 30 只债基年内净值增长超过
20%,其中多数为可配置权益类资产的二级债基。市场人士指出,今年以
来债券基金整体优异的投资业绩,一方面收益来源于债市投资回报,特别
是第二和第三季度债市整体出现较大涨幅,另一方面来自于股权投资收
益,主动投资股票的二级债基中不少产品把握住了今年以来中小盘成长股
上涨的投资机会,提升了基金投资业绩。来自三季报数据显示,这些债基
的股票仓位多在 10%以上。值得一提的是,不少纯债基金凭借债券类资产
也录得了高增长,这得益于基金管理人对债市机会的敏锐捕捉,这在个别
私募基金上表现尤为明显。公开资料显示,由元康投资管理的招商基金-
安心收益 1 号资产管理计划、银河期货-稳健回报 2 号资产管理计划单月净
值分别增长 %、%,年化收益超过 25%。记者了解到,这是因为管理
人准确的把握了这波利率债的行情。此外,个别公募纯债品种也表现抢
眼,如海富通纯债债券、长城久盈纯债、新华惠鑫分级债券年内收益均表
现优异。
信托多角色分 PPP“红包” 2015-10-30 2015-10-30 证券日报报道,PPP 项目因期限长、融资成本低、现金收入滞
后等因素,信托公司大规模参与仍存在一定现实阻碍,但在转型期中的信
托并不想放弃这块蛋糕,有信托公司开始尝试以基金管理人的身份分享
PPP“红包”。近日,紫金信托、江苏信托中标江苏省 PPP 融资支持基金
管理机构,共管理基金规模 40 亿元。紫金信托总裁助理高晓俊对记者表
示,信托公司有项目前期尽职调查和项目后期经营管理经验,作为 PPP 项
目基金管理人能够充分发挥其在基金管理和风险控制领域的优势。近日,
紫金信托、江苏信托中标江苏省 PPP 融资支持基金管理机构,在 5 家基金
管理机构中,信托机构坐拥 2 席,受托管理基金规模 40 亿元,管理期限为
10 年。江苏省 PPP 融资支持基金是由江苏省财政厅推动设立的,首期 PPP
发展基金规模 100 亿元,其中江苏省财政出资 10 亿元,占基金认缴出资总
额的 10%,为劣后级出资人;江苏银行、交通银行、浦发银行、建设银行和
农业银行作为社会资本出资方分别出资 18 亿元,合计占基金规模的 90%,
为优先级出资人。这或许是信托机构第一次单纯以管理机构的身份参与 PPP
投资。根据相关招标公告,紫金信托的中标管理费率为 %;江苏信托的
一网通证券:info.
留言信箱:95555@
中标管理费率为 1%。该基金规模总计 100 亿元,分设 5 个子基金,每个子
基金的规模为 20 亿元,每个子基金由财政出资人和 1-2 家社会资本出资人
组成,其中财政出资人的出资份额占 10%。公开资料显示,子基金所投资
的具体 PPP项目期限不超过 5 年(含项目回购期),以股权方式投资的,到
期优先由项目的社会资本方回购,社会资本方不回购的,由政府方回购;
以债权方式投资的,由借款主体项目公司按期归还。作为长期支持地方实
体经济发展的金融机构,信托担任子基金管理机构无论从专业性还是规范
性都具有优势。目前,信托公司已通过多种途径投资 PPP 项目。除了紫金
信托、江苏信托受托管理江苏省 PPP 融资支持基金以外,此前还有中航信
托、交银信托参与成立四川省 PPP 项目投资基金。相关信托机构内部人士
表示,受托管理子基