财务战略4ppt课件.pptx

12章流动资金管理概述流动资金管理的性质和目的流动资金(营运资本)的含义:流动资产-流动负债(广义)/应收账款+存货-应付账款(狭义)流动资金管理的目的:在确保满足日常经营需求的情况下提高资金的回报率,将流动资金维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平对流动资金的监控可以通过使用流动资金比率进行,具体包括流动比率、速动比率、应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期12章流动资金管理概述现金周期的计算现金周期:从公司支付原材料货款的付款日到最终收回销货款的收款日之间的期限现金周期=平均存货周转期+平均应收账款周转期-平均应付账款付款期12章流动资金管理概述案例:p285-:现金周期越长,流动资金投资越高应收账款销售收入×(应收账款周转期/365)2065×70/365=396存货销售成本×(存货周转期/365)×50/365=×(应付账款周转期/365)×25/365=(百万)应收账款+存货-应付账款396+-=-(2003)(天)流动资金投资(亿)现金周期(天)流动资金投资(亿)=流动资产-流动负债(广义)=应收账款+存货-应付账款(狭义)案例:p287-:(各种资产成本×周转期/12个月)原材料半成品产成品应收账款合计450,000×3/12=112,500(450,000+375,000+150,000)×2/12×50%=81,250(450,000+375,000+150,000)×1/12=81,2501500,000×=312,500587,500流动负债:(各种应付款成本×周转期/12个月)原材料直接人工变动性管理费用固定性管理费用销售和分配合计450,000×2/12=75,000375,000×1/50=7,500150,000×1/12=12,500225,000×1/12=18,75075000×=3,125116,875流动资金587,500-116,875=470,62513章存货和应收账款管理一、应收账款管理应收账款管理信贷控制的要素:p292应收账款的功能和成本功能:促进销售/减少存货成本:机会成本(企业因将资金投放于应收账款而丧失的投资于其他方面的收益)/管理成本(管理应收账款发生的费用支出)/坏账成本(由于应收账款无法收回给企业造成的经济损失)13章存货和应收账款管理应收账款管理的目的:在发挥应收账款扩大销售、强化竞争功能的同时,尽可能降低应收账款投资的机会成本,减少坏账损失和管理成本,提高应收账款投资的收益率信用评估信用评估程序对新客户的信用评估对现有客户申请延长赊账期的评估13章存货和应收账款管理销售条款组成内容:信贷额度/信用期/结算折扣改变销售条款对公司的影响改变信用期对公司的影响——影响利润和流动资金投资考察应否改变信用期:衡量信用期改变后的投资回报率水平/比较利润变动与流动资金投资额变动部分要求的回报案例:p294-,,p298-