金融市场概述 1.ppt

金融市场概述_1金融市场学第一章金融市场概述第一节金融市场的概念和构成要素第二节金融市场的分类第三节金融市场的功能现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用,它们分别是:要素市场产品市场金融市场第一节金融市场的概念与构成要素一、概念金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。三层含义:(1)金融资产的交易场所可以有形,也可以无形。(2)金融资产的供给方和需求方形成的供求关系会在金融市场得到反映。(3)金融资产交易过程中的运行机制,特别是价格机制是影响金融市场健康运行的主要因素。二、金融市场的构成要素交易主体(1)企业:资金需求者、资金供给者、套期保值者。(2)居民:资金供给者(大部分);资金需求者(有时);套利者。(3)政府机构:资金需求者;资金供给者(有时)。(4)存款性金融机构:商业银行和信用合作社-资金中介和信用中介-(间接融资)金融中介、套期保值者、套利者(5)非存款性金融机构(服务中介、信息中介)投资银行(证券公司):资本市场上从事证券的发行、买卖和相关业务的一类机构。保险公司:人寿保险公司和财产保险公司。资金供给者。投资基金:资金需求者、资金供给者(6)中央银行:公开市场业务。交易对象金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证,又称为金融工具。一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价格和未来股价的金融工具都是金融资产。分类:原生性金融资产(债务性和权益性)和衍生性金融资产(远期、互换、期货、期权)。特征:期限性、流动性、风险性、收益性。交易机制:金融资产交易过程中所产生的运行机制,其核心是价格机制。价格机制:在竞争过程中,与供求相互联系、相互制约的市场价格的形成和运行机制。(1)价格是金融信息的传播者。(2)价格是人们经济交往的纽带。(3)价格是人们经济利益关系的调节者三、金融市场的产生与发展(一)国外金融市场的产生与发展国外金融市场的形成国外金融市场的发展(二)我国金融市场的产生与发展四、金融市场的新趋势资产证券化金融自由化金融全球化金融工程化(一)资产证券化资产证券化(AssetSecuritization),是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,实现了相关债权的流动化。资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。积极作用:为投资者提供了更多的投资产品,投资组合更加丰富。改善了金融机构资金周转效率,利于规避风险,增加收入。增加了市场的活力。风险:没有消除原有资产的风险,只是将风险分散或转移。2007年美国次贷危机。