美的被资本追捧证了什么-.doc

美的被资本追捧印证了什么? 进入今年6月份,美的集团股价持续上攻,总市值多日连创新高,目前已站稳深市总市值前几位。为何一向贴着“传统家电企业”标签的美的,突然成了资本市场追捧的对象?这一转折背后的深层逻辑究竟是什么? 在国内家电领域,美的、格力,两大家电股形成“比翼双飞”的格局。 2014年底,中国“家电第一股”悄然易主,由格力电器换成了美的。2016年,美的总市值基本保持领先格力电器250亿元左右。而近些日子,美的总市值对格力电器优势扩大至400亿元上下。此前,曾有机构预测:2017年美的集团市值有望领先格力电器1000亿元。在笔者看来,这一切不过是一个结果,弄清背后的成因或许更有价值。传统制造企业,讲不了故事却为何还猛涨? 传统制造企业,曾经长期不被资本市场看好。在相当多投资者眼里,这类企业虽然业绩稳健、根基扎实,但想象空间有限,没有太多故事可讲,因此,只适合投资,不适合炒作。随着互联网“风口论”自2016年中期渐冷,加之“中国制造2025”、“”概念春风乍起,人们终于发现了制造型企业的价值,于是将目光转向了有潜力的企业,比如美的。我��先来看看美的最近两次大考的成绩单。2016年,美的集团实现营业总收入1598亿元,同比增长15%;净利润159亿元,同比增长16%;归母净利润147亿元,同比增长16%;。2017年第一季度,美的集团实现营业总收入600亿元,同比增长55%;净利润47亿元,同比增长12%;归母净利润44亿元,同比增长11%;。这两份成绩单,在中国家电行业堪称无出其右者,即使放在整个中国企业的大盘子里看,也是相当出色的。依据目前态势估算,美的集团2017年营收规模将冲至2100亿-2200亿元。利润呢?%测算,则2017年全年美的净利润应在166亿-171亿元之间。这个净利值意味着什么?意味着2017年“中国家电企业净利第一”花落美的的可能性非常大。笔者倾向认为,中国优秀家电股2016年下半年以来集体爆发,是资本市场的价值重新发现,而这一过程和互联网概念被投资者逐步冷落恰好同步。在过去长达五年时间里,“风口论”、“互联网+”备受推崇,众多投资者的价值判断不是依据企业业绩,而是依据有无想象空间以及故事讲得是否精彩,于是乎,一大堆“PPT公司”、“发布会企业”被推到了风口上。相比之下,那些发展预期清晰可见、业绩稳定到不需要预测的公司,反而备受冷落,怪不得不少务实型企业直喊“看不懂”。格力“文科生”,美的“工科生”? 如果一个企业的未来清晰可见,那么它一定是经营稳健的企业,换个角度看,也一定是个风险较小的企业。决定一个企业的未来是否可以预见的,是它的发展战略是否符合逻辑。从一家纯粹的家电企业向泛家电企业转型、从制造型企业向科技型企业转型、从本土型企业向国际型企业转型,这就是美的基于未来的发展逻辑。基于这一逻辑,美的2016年推进了一系列国际并购,从买下东芝白电、Clevit商用空调、库卡机器人,到与高创达成战略合作。有比较才有鉴别,将美的和格力电器这对冤家进行对比,也许会看得更清楚。 2015年年初,格力电器进入手机领域,但两年过去了,格力手机销量寥寥无几,一息尚存。2016年,格力电器试图通过收购珠海银隆进入新能源汽车领域,结果遭到中小股东联手否决。自