长期债务融资决策.ppt

第四节长期债务融资决策一、负债的定义和分类负债:是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出企业。包括:流动负债和长期负债。①流动负债:在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务,如短期借款、应付票据、应付帐款等。②长期负债:偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债,如长期借款、应附债券、长期应付款、专项应付款、其他长期负债等。2019/4/241二、长期债务融资的优缺点优点保证所有者的控制权可利用财务杠杆,获取超额收益资本成本较低缺点需按期偿还形成企业固定成本财务风险较高2019/4/242三、长期借款融资1、种类(2)借款用途★固定资产投资借款★专项借款(更新改造借款、新产品试制借款、科技开发借款)(1)放贷形式★信用借款★抵押借款★担保借款★贴现借款(3)提供借款的金融机构性质★政策性银行贷款★商业银行贷款★非银行金融机构贷款2019/4/2432、长期借款的程序企业提出借款申请银行对借款企业进行审查与批准签订借款合同办理借款手续,获得借款企业偿还借款2019/4/2443、长期借款合同的条款▼标准条款(基本条款)▼限制性保护条款▼违约惩罚条款2019/4/24限制性保护性条款2019/4/2464、长期借款的利率利率的种类:●固定利率●变动利率2019/4/2471、债券定义债券——发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。四方面的内涵:债券的发行人,是借入资金的主体;债权人即债券的投资者,是出借资金的经济主体;债务人承担在一定期限内还本付息的责任;债券反映发行者和投资者之间的债权债务关系,而其本身就是这一关系的法律凭证;三、债券融资2019/4/2482、债券的票面要素债券的票面价值——债券票面标明的货币价值债券的到期期限——债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间债券的票面利率——也称名义利率,是债券年利息与债券票面价值的比率,通常年利率用百分数表示债券发行者名称——指明了该债券的债务主体2019/4/243、债券特征偿还性——债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金流动性——债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况,灵活地转让债券,以提前收回本金和实现投资收益安全性——债券持有人的收益相对固定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金收益性——债券能为投资者带来一定的收益,即债权投资的报酬2019/4/24