保龄球项目投资分析.xls

背景:××公司是一家生产运动球类产品的公司。经过市场调查,公司决定
生产新产品保龄球。新产品的情况如下:机器设备成本为$100,000。
该设备有5年的使用寿命,5年后预计残值为0,5年内预计年产量如下:
5000个,8000个,12000个,10000个,6000个。第1年保龄球的价格
为$20,由于保龄球市场具有高度竞争性,因此,预计相对于预测为
5%的一般通货膨胀率,保龄球的价格每年最多增长2%。然而,用于
制造保龄球的塑胶将很快变得更昂贵,预计单位制造成本每年将增长
10%,第1年的制造成本为每单位$10。公司所得税税率为34%。保龄
球生产将位于一幢自有房产中,此房产目前的税后市场价值为$150,000。
公司的资金成本为8%。
问题: (1)公司是否应该生产该产品?该项目的IRR和NPV各是多少,不同
的设备折旧方法对IRR和NPV的影响是多少?
(2)公司担心由于保龄球市场竞争激烈,产品第1年的价格可能低于
$20。在其它因素不变的情况下,公司董事会需要知道此5年期项目在
第1年保龄球价格为多少时,利润可以持平?及项目整体利润随价格的
变动情况。(指会计利润。厂房折旧不计在内。)

表一:
经营收入和成本
价格每年增长: 2%
单位成本每年增长: 10%
年份产量价格销售收入单位成本经营成本
1 5,000 $ $100,000 $ $50,000
2 8,000 163,200 88,000
3 12,000 249,696 145,200
4 10,000 212,242 133,100
5 6,000 129,892 87,846
合计 41,000 $855,029 $504,146
背景:××公司是一家生产运动球类产品的公司。经过市场调查,公司决定
生产新产品保龄球。新产品的情况如下:机器设备成本为$100,000。
该设备有5年的使用寿命,5年后预计残值为0,5年内预计年产量如下:
5000个,8000个,12000个,10000个,6000个。第1年保龄球的价格
为$20,由于保龄球市场具有高度竞争性,因此,预计相对于预测为
5%的一般通货膨胀率,保龄球的价格每年最多增长2%。然而,用于
制造保龄球的塑胶将很快变得更昂贵,预计单位制造成本每年将增长
10%,第1年的制造成本为每单位$10。公司所得税税率为34%。保龄
球生产将位于一幢自有房产中,此房产目前的税后市场价值为$150,000。
公司的资金成本为8%。
问题: (1)公司是否应该生产该产品?该项目的IRR和NPV各是多少,不同
的设备折旧方法对IRR和NPV的影响是多少?
(2)公司担心由于保龄球市场竞争激烈,产品第1年的价格可能低于
$20。在其它因素不变的情况下,公司董事会需要知道此5年期项目在
第1年保龄球价格为多少时,利润可以持平?及项目整体利润随价格的
变动情况。(指会计利润。厂房折旧不计在内。)

表一:
经营收入和成本
价格每年增长: 2%
单位成