Introduction to Financial Engineering.pdf

课程说明课程说明
本课程为金融学专业硕士生的必修课程, 系统地讲授授课方式: 讲授
金融工程的核心内容: 先修课程: 证券投资学或者金融学
q 金融衍生工具的基本原理教材:
q 金融衍生工具的定价 q
教学目的
q 为将来从事金融工程方面的实务工作打下良好的基础基本要求
q 为进一步学习衍生工具定价等高级课程提供必要的准 q 不无故迟到、早退或者缺课; 不扰乱课堂秩序。
备 q 按时完成作业, 积极参加课堂讨论、积极回答课上提
出的问题。
金融工程引论金融工程引论
课程说明课程说明
评估方法授课教师: 唐国正
q 作业: ; q 联系电话:
q 考勤与课堂表现: q 办公室:
q 期末闭卷考试: q :
助教: 毛小元
q :
金融工程引论金融工程引论
教学内容
第一章
什么是金融工程?
金融创新的动机与社会价值
金融工程引论金融工程的创新标准
推动金融工程发展的因素
金融工程的应用领域
金融工程在非金融类公司层面的应用
金融工程的理论基础与工具
金融工程引论
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什么是金融工程? 定义什么是金融工程? 创新
包括设计、开发和实施具有创新意义的金融工具和金创新的三个层次
融手段, 并且对金融问题构造创造性的 q 思维上的飞跃
解决方案。
q 对已有的概念给予新颖的解释和应用
部分专家学者干脆把金融工程等同于风险管理 q 为满足特定环境的要求, 把已有的金融工具和手段
q 片面性结合起来
q 金融工程与风险管理的关系质的飞跃还是旧瓶装新酒?
金融工程的关键是创新性或者创造性 q 例如: 利用垃圾债券为杠杆收购融资
q 推出一种新的证券或者金融策略不一定是创新, 只有
当一种新的证券或者金融策略能够使投资者或者发行
人完成过去不能完成的任务, 它才称得上是创新
金融工程引论金融工程引论
什么是金融工程? 金融工程产品教学内容
作为金融创新活动的结果, 金融工程产品可能是什么是金融工程?
一种新的金融工具金融创新的动机与社会价值
q 个人退休账户, 计划金融工程的创新标准
一种新的金融策略推动金融工程发展的因素
q 存架登记金融工程的应用领域
q 投资组合保险金融工程在非金融类公司层面的应用
针对客户需要解决的金融问题提供特定的方案金融工程的理论基础与工具
金融工程引论金融工程引论
金融创新的动机税法与监管的变化金融创新的动机减少金融约束
认为: 认为金融创新的过程实质上是公司试图放松面
q 推动金融创新的主要动力是税收与监管的变化临的金融限制
q 由于税收与监管变化产生的冲击是不可预见的, 因此公司在最大化股东价值的同时, 受到来自政府、市场
金融创新也是不可预测的和自身的各种金融约束条件的制约, 为了降低各种限
迷你案例: 零息票债券的创新过程利用税收漏洞制给公司带来的成本, 公司于是通过金融创新来减少
q 公司于年月在美国发行零息债券受到的约束, 从而降低成本
q 年, 美国通过股权税收与财政责任法 q 年代中期的资本债券热:
q 之后, 美国公司到日本发行零息债券的金融创新模型较好地解释了商业银行在
q 日本的反应: 限