揭秘证券分析师行业潜规则.doc

“在一些人眼里,我们像是一群大忽悠,最终是涨还是跌,我们自己心里也没有十足的把握。”“我们与大资金的关系是双向的,除了主动推荐大资金手里的股票外,更有大资金主动找我们写文章荐股。”“我们能否成为金牌分析师,很大一部分打分权掌握在基金经理手中,那可关系到‘钱’途,作为分析师,能不看人家脸色吗?”“我们即使能发现上市公司的负面信息,也会采取一些巧妙手法规避,最差也就是给予一个‘中性’评级。发现猫腻其实是记者的责任。”“大牌之所以为大牌,是因为除了背靠基金公司,更有上市公司作为信息的主要渠道,越接近核心,就越害怕上市公司层面的压力。”“我们每周工作时间长达60个小时以上,周末还要经常做讲座。”“听话”的分析师8月12日,浙江医药(600216)、海正医药(600267)盘中突然上攻。据报道,那是因为申银万国医药行业首席分析师罗鶄向客户发布超级细菌利好。时间上推一个月,名不见经传的东兴证券分析师王玉泉因被曝抄袭一夜成名。随后,被卷入“抄袭门”的分析师越来越多。正如某位分析师在接受理财一周报记者采访时感叹,“分析师行业乱象层出。”乱象后面,隐藏着分析师行业的潜规则。创造“潜规则”概念的吴思是这样定义潜规则的:所谓“潜规则”,便是“隐藏在正式规则之下、却在实际上支配着中国社会运行的规矩”。那么分析师行业正式规则之下的规矩又有哪些呢?理财一周报记者经过数周采访,试图告诉投资者那些隐藏在乱象后面的潜规则。 潜规则一:与大资金的双向关系“分析师与大资金的关系是双向的。除了分析师主动推荐大资金手中股票外,更有大资金主动找分析师写文章荐股。”“在一些人眼里,我们像是一群大忽悠,也许买入理由只有一个,但我们必须找出至少3个足以让人信服的理由。但最终是涨还是跌,我们自己心里也没有十足的把握。”供职于北京一大型券商的分析师吴新告诉理财一周报记者。如果仅仅是这样,对投资者还算是有帮助,至少还有一个真实的上涨理由。但真正的黑嘴其实不在于推荐的股票如何,而是他在推荐前根本就知道这个股票最终的结果,但不管结果好坏,他依然会鼓励投资者强烈关注。因为在这背后有着一条看不见的利益链。从被称为“第一庄托”的赵笑云到号称“股神”的雷立军,一大批所谓的“黑嘴分析师”,都曾经拥有万千粉丝,他们曝光于各大电视、大小报纸、网络媒体等传媒场所。他们口若悬河、前算三千、后算八百。哪怕自己此前推荐的股票在上一秒刚跌停,仍可以面对镜头信心满满。用吴新的话讲:“这是职业形象,必需的。”但吴新也聊到,“黑嘴”与大资金等都有着剪不断理还乱的关系。吴新表示,虽然他也属于分析师,但更确切地讲,他属于营业部的投资顾问,他手中拥有一批大客户,通常他需要给这些大客户提供可靠的消息和准确的分析。他向理财一周报记者坦言:“说白了就是荐股,但我们的推荐很多时候是基于技术面与明朗的基本面,很少能拿到一手资料。我们的奖金与顾客获取利润的幅度有着直接的关系。”也因此,有不少分析师通过上电视、写文章等方式,强烈推荐其此前推荐给大客户的股票,以此达到股价上涨的目的。但事实上,能通过此方法顺利使得股价上涨的分析师很少,一般只有所谓的“金牌分析师”才能拥有如此大的能量。对此,在深圳工作的行业分析师陈宇在同理财一周报记者谈起这个话题时,微微一笑称:“这应该算是比较初级的,分析师与大资金的关系是双向的。除了分析师主动推荐大资金手中股票外,更有大资金主动找分析师写文章荐股。”她分析道,由于不少所谓的明星分析师对市场存在一定的影响力,因此一些大客户在持有某只股票后,也会通过关系找一些近期较有影响力的分析师为其手中股票“敲边鼓”。而分析师也能从中获得一笔不少的稿酬。 作为投资者而言,分析师的“金玉良言”,往往是他们投资股票的风向标。在证券市场已经摸爬滚打十余年的杨先生告诉理财一周报记者:“刚炒股时确实会听一些这样的荐股,当初看得最多的是《大众证券报》的荐股栏目,在牛市中能赚到一点小钱,但在熊市中,这些分析师往往都是反向指标,所以你说的这些黑嘴,我也能基本理清他们之间的利益关系,现在基本不看这类新闻,主要还是自己进行技术分析,同时结合政策面。但是他们之所以能继续走红,是因为不断有新股民涌现。”“所以股票市场牛熊轮回一次,就能造就一批股神分析师,也会使另一批分析师彻底消失。”陈宇如是表示。这不免让理财一周报记者想起2007年疯狂推荐银行股的一位刘姓分析师。2007年四季度,在南京证券举办的一次年度策略会上,刘姓分析师慷慨激昂地表示:“早在2006年的时候我提出砸锅卖铁买银行股,现在证明这个思路是完全正确的,这轮牛市还能走,银行股在未来依然是值得投资的好行业。”但话音刚落,市场在2007年的10月份急转直下,银行股也顺势而下,时至今日都未站起来。 潜规则二:削尖脑袋傍基金经理“你能否成为一名金牌分析师,能不能成为《新财富》最佳分析师,很大