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Douglas DIAMOND《财经》年会主旨演讲:严格监管短期债务避免金融危机[实录]
Douglas DIAMOND:
今天很荣幸能够来到这里,刚才肖钢主席的演讲非常精彩,他介绍了中国股权市场。我其实并不是中国经济专家,我是一个金融危机专家,所以,如果我不是中国经济的专家,其实还是件好事,因为我去分析的国家都是发生金融危机的国家,幸运的是中国并没有发生危机。
所以,我今天想讲的主要题目,是我们能够从世界其他国家所犯的错误中吸取什么样的经验。我其中谈的有些事务在三中全会中已经提到了,但是我当时写这个PPT的时候其实并不知道他要说什么,所以我今天所说的并不是对三中全会的评论,而且我也和刚才肖钢主席说的相关,因为我现在要谈一下银行体系,而不是股权市场,因此这个话题也是比较重要的。
其实市场化改革它的一些好处,一些红利在哪里呢?其中包括比如说对利率放松管制,增加资本等等。我们大家都知道的一个主要的红利就是家庭能够获得更高的存款利息,这样就能够更多的利用家庭的存款资本,家庭消费就会增加,对中国未来的经济发展是有益的,可以推动中国未来经济发展和消费增长。
而且今天我想主要谈银行的问题。除此之外,我们要想一想如何能够扩展私营企业及中小企业的融资渠道,因为在现在这个阶段,很多的国内需求都是来自家庭财富的增加和人口的发展,有很多的中国家庭所需要的服务自然是中小企业所提供的。为了我们增长更好,我们就必须要保证这些中小企业要有很好的融资渠道。
如果让大家想一想,如何让市场能够更好的配置资源的时候,如果想到中小企业的时候,你其实真的在谈银行,其实并不是谈股市了,尤其谈中小企业的时候。在金融发展最高的层面的时候,其实你也是在讲银行。如果你有一个很好的私营银行的体系,它如果不增加风险,如果不用经常会被政府救市的话,比如像美国发生的事情,如果有这几个条件,会是件好事,这个市场就会被决定性抉择。
那么,对于中小企业来说,如果银行系统好,你就会能够获得更多的资金。我们再看现在的中国的银行的系统,一方面你们有很大的银行,但是,他们主要关注的是发展,主要关注的是国有企业,或者说是关注超大的企业。因此,银行系统运行的方式,运行的理念需要改变,需要给中小企业更多的融资渠道。这就需要更多的小银行,并不是非常非常的小,不是微小的,但是小型银行,这些小型银行它可以利用内部资金获得融资,而不是依赖资本市场,证券市场,而是拥有人运用自有的资金来经营小银行。比如说通过伙伴制,比如说过去像高盛银行早期的历史,这种小银行它的效率非常高。它不会是依赖于政府的救市,或者是其他的担保。这样的话,会带来所谓银行的扭曲。
如果我们想谈下一个阶段,或者说宽松政策阶段,就要降低银行业的准入的门槛,允许设立民营银行,我再谈一下长期的一个目标应该是什么?但是,我觉得最重要的一点,就是说要放松金融管制,要有高质量的监管标准,我觉得如果我提忠告的话,我会提这样一条忠告。
除此之外,如果我们想要小银行进行有效的竞争,如果我们想限制政府的救市的行为,因为我们在看到世界各地很多有政府救市的行为。那么,我们就需要存款的保险金,除非你有这样好的监管,银行的监管,除非你有很多的小银行来扮演基金的决策。如果你有这种存款的保险,那么,如果没有我们会带来一些危机。因此,如果有危机,你仅仅是放松监管是非常危险的