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第二章+货币时间价值.ppt

文档分类：经济/贸易/财会 | 页数：约35页举报非法文档有奖

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第二章货币时间价值一、概念凯恩斯:在任何时候,利息即为放弃周转灵活性之报酬,利率则为衡量持有货币而不愿意放弃对此货币之灵活控制权的程度。我国学者表述:是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币时间价值计算的有关假设现金流量发生在期末。现金流出为负值决策时点为t=0复利计息频数与付款频数相同(1+i)n又称复利终值系数,可简写成FVIFi,n二、时间价值的计算1、单利与复利(即利滚利)2、复利终值称为复利现值系数或贴现系数----PVIFi,n3、复利现值因为则[例1]现将10000元存入银行,设年利率为3%,三年后的终值为:[例2]若计划在三年后从银行取出20000元,设年利率为3%,则现在应存入多少?当计息期数短于1年,而给出的利率又是年利率时,则应按期利率复利,期利率和计息期数可按下式换算:i:期利率r:年利率m:每年的计息期数n:年数t:换算后的计息期数4、计息期短于一年的复利当计息期短于一年时,实际得到的利率k和名义利率r之间的关系为:例:北方公司向银行借入10000万元,年利率8%,按季复利,则其实际利率为:5年后的复利终值为:或:R=8%/4=2%t=4×5=205、年金终值与现值年金——一定时期内每期相等金额的系列收支(1)普通年金:各期期末收付的年金,又称后付年金。普通年金终值:年金终值系数:[例3]以零存整取形式每年年末存入银行1000元,设年利率为5%,求第五年年末的终值(本利和)。

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