建筑工程经济课件(第二章).ppt

第 2 章
现金流量与
资金时间价值
学****目标
了解资金时间价值的概念
熟悉现金流量的概念及现金流量图的绘制熟悉影响资金时间价值的因素
掌握资金的等值计算
重点
资金时间价值的概念
现金流量图的绘制
资金等值计算
难点
公式的实际应用
1982年12月2日,通用汽车的一个子公司GMAC公开销售一批有价证券。对于每一张这种证券,投资人付给GMAC500美元,约定GMAC将于2012年12月1日向每张这种证券的持有人偿付10 000美元,但是,这之前,投资人将不会收到任何支付。

以500美元交换30年后
的10 000美元合适吗?
资金时间价值
资金时间价值的概念及意义
1 含义
简单地说,资金的时间价值就是在不考虑风险因素和通货膨胀因素的前提下,资金在运动过程中随着时间的推移而产生的增值。
实质是资金作为生产经营要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间周转使用的结果。
资金时间价值
资金时间价值
2 资金时间价值的意义
(1)研究资金的时间价值有利于资金流向更合理的投资项目。
(2)研究资金的时间价值使得资金的运动过程更易于管理。
(3)在建设项目上所投入的资金,可能有不同的来源渠道。
资金时间价值
资金时间价值的度量
1 利息与利率的实质
利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。即资金的使用成本。
利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。
2 资金时间价值的绝对尺度-利息和利润
利息
狭义:信贷利息
广义:资金积累总额与原始资金的差额,包括信贷利息、利润或净收益。
利息总额=资金积累总额-原始资金
=本利和-本金
资金时间价值
资金时间价值
3 资金时间价值的相对尺度-利率与收益率
利率=单位时间利息/本金(百分数)
4 影响资金时间价值的因素
资金数量的多少
利率
时间
通货膨胀因素
风险因素
资金时间价值
利息的计算
单利是指在计算利息时,仅用最初本金来计算,而不计入先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的“利不生利”的计息方法。
复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利”、“利滚利”的计息方式。
资金时间价值