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IPO审计相关知识张为2010年8月IPO审计相关知识一、企业上市概述二、改制重组与股份公司设立三、规范运作四、申报文件制作五、审核、发行与上市一、企业上市概述(一)企业选择上市优劣企业公开发行上市,主要有以下好处:(1)为企业建立了直接融资的平台,有利于提高企业的自有资本的比例,改进企业的资本结构,提高企业自身抗风险的能力。(2)有利于建立现代企业制度,规范法人治理结构,提高企业管理水平,降低经营风险。(3)有利于企业树立品牌,提高企业形象,更有效地开拓市场,降低融资与交易成本。(4)有利于完善激励机制,吸引和留住人才。(5)有利于企业进行资产并购与重组等资本运作,可利用各种金融工具,进行行业整合,迅速做大做强。(6)有利于股权的增值并增强流动性。一、企业上市概述企业上市同时带来以下约束:(1)监管和监督的部门会增加。政府、中介机构、媒体和社会公众舆论(2)要遵守的法律、法规和规章会增加。(3)公司的透明度要提高。(4)经营压力会增加。(5)对大股东的约束力将增加。一、企业上市概述(二)企业上市硬性指标要求1、历史盈利能力一、企业上市概述2、持续盈利能力(1)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(2)发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;一、企业上市概述案例:赛轮股份有限公司——西南证券募投项目新增产能存在重大不确定性,盈利能力的持续性不足赛轮股份主营轮胎,2009年9月的美国“轮胎特保案”使国内轮胎行业出口前景不明,虽然公司制定了较为充分的应对计划,但仍不能完全消除美国特保案对公司生产经营带来的负面影响。另外,公司生产轮胎的主要原材料天然橡胶价格波动剧烈。以马来西亚天然橡胶为例,2006年1月至2009年6月,月均价从1757美元/吨攀升至最高3183美元/吨,。外贸环境的变化,导致公司业绩波动剧烈、经营不够稳定、发展前景不明确。一、企业上市概述申请人的主要产品目前大部分销往国外,其本次募集资金拟投资于扩大生产规模。2009年因美国决定对我国出口的所有某产品实施为期三年的惩罚性关税。发审委认为申请人所处行业的经营环境已经发生重大变化,并对其持续盈利能力构成重大不利影响。一、企业上市概述(3)发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险;(4)发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖;案例:武汉银泰科技电源股份有限公司——华泰联合证券客户过于集中缺乏主动权银泰科技的主要客户为处于垄断地位的大型企业,如中国电信,中国联通和***等。银泰科技前五名客户均为通信运营商及设备供应商,%、%、%%。如果前五名客户的整体需求大幅下降,银泰科技将面临客户集中引发的风险。一、企业上市概述案例:深圳市佳创视讯股份有限公司对大客户的严重依赖沈阳传媒一直是公司最大的客户,而且销售收入占比越来越高,%,虽然招股书对此作了详细解释,但风险依然较大。%、%、%、%,%上升至2009年1-%。