案例：美国波音公司兼并美国麦道公司.ppt

案例:
美国波音公司兼并美国麦道公司
1996年12月15日,世界最大的航空制造公司——美国波音公司宣布兼并世界第三大航空制造公司——美国麦道公司。,总价值133亿美元(按1996年12月13日收盘价计)。
兼并以后,除了保留100座MD-95的品牌外,民用客机一律姓了“波音”,有76年飞机制造历史、举世闻名的麦道公司不复存在。
波音前任总经理于1997年2月出任新波音的主席和总经理,2/3以上的管理干部由波音派出。新波音拥有20万员工、500亿美元资产、净负债仅仅10亿美元。
1997年,波音可望有480亿美元的进帐。成为世界最大的民用和军用飞机制造企业。
基本情况和兼并原因
波音公司兼并麦道公司的计划始于三年前,麦道曾经两次拒绝波音的兼并。然而,在过去的6年,在与波音和欧洲空中客车的激烈竞争中,麦道一路败北,世界市场份额从20%下降到不到10%,1996年麦道只卖出40架民用可车客机。
1996年10月,麦道承认自己的300座MD-11无力与波音的400座747竞争。
11月16日,五角大楼宣布,新战机将从拉克希德·马丁和波音样本中选择。
12月,麦道放弃了自己440座MD-11计划,开始作为波音“下承包商”,帮助波音生产550座“加长型”747客机。
麦道总经理无奈的承认:“麦道作为一家独立的公司,已经无法继续生存。”
麦道为什么不能继续生存?
麦道曾经是世界最大的军用飞机厂商,生产著名的F-14、FA-18和“猎兔狗”战斗机。
1994年,麦道资产122亿美元,雇员65760人,销售132亿美元。尽管1996年不景气,但仍然具有强大的实力。
1996年,麦道在与空中客车的竞争中,收获甚丰,110架订货中有106架来自欧洲。由于德国汉莎公司的订货,麦道最大的机型MD-11的订货大增。同时,麦道70%的利润来自军用飞机,仅美国海军1000架改进型FA-18战斗机的一项订货,就要今后20年才能完成。
1996年1~9月,麦道民用客机的销售虽然从上年同期的30亿美元下降为19亿,但麦道公司不仅没有亏损,而且盈利9500万美元,是上年同期的2倍多。
1996年11月,麦道在美国新一代战机——“联合歼击机”的竞争中,再度铩羽而归。这样一家历史悠久、实力强大的盈利公司,不能作为独立公司继续生存,乱落到连名字都保留不成的地步,原因是什么?
技术落后产品系列过窄就民用客机而言,分析家们普遍认为,今后,由一家公司提供从100座到500座的完整客机系列,包括统一的电子操作系统,可以大大节约航空公司培训、维修和配件的成本。如今,波音用50亿美元开发出“加长型”747;空中客车用80~100亿美元开发550座A330。麦道的技术要远远落后于波音和空中客车,就算是眼下仍然盈利,日后还是没戏。在军用飞机方面,麦道原来一直是龙头老大。
1994年,,于麦道展开激烈竞争。1996年,,“三合一”的年销售额达30亿美元,为麦道的两倍。新一代战机“联合歼击机”作为美国空军、海军和海军陆战队以及英国海军的主要装备,将有3000架订货,麦道虽然全力以赴,志在必得,结果却被五角大楼淘汰出局。对麦道来说,这不仅丧失了一次重大商业机会,而且意味着麦道将无力保持技术上的前沿地位,麦道公司无法独立生存将在所难免。
五角大楼的关键作用
五角大楼怎么看这次兼并?麦道的收入70%来自军用飞机制造,在竞争“联合歼击机”项目时,麦道拉进英国BAE和Morthrop Grumman,出钱出力,志在必得。直到1996年11月初,麦道总裁还踌躇满志的声称“必胜”,甚至想也没有想过,会在这个项目上“栽”在波音手上。因为麦道加上英国公司,拥有F-15、FA-18和“猎兔狗”等著名的战斗机以及战斗直升机生产的强大系列,有设计和制造战斗机的悠久历史。