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比率分析法
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所属分类: 管理经济
比率分析法
比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较,求出比率,用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法,是财务分析最基本的工具。由于进行财务分析的目的不同,因而各种分析者包括债权人、管理当局,政府机构等所采取的侧重点也不同。作为股票投资者,主要是掌握和运用四类比率,即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。
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比率分析法-含义及作用
 
比率分析法
(一)获利能力比率
常用的分析公司获利能力的比率
,也称投资盈利率。指公司资产总额中平均每100元所能获得的纯利润,其公式为;资产报酬率=税后盈利平均资产总额×100%其中,平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)。
资产报酬率是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标。其比率越高,则表明公司善于运用资产,反之,则资产利用效果差。。
由于资产来源除股东外,还有其他债权人,如银行以及公司债券的投资者等,因此,除归属股东所有的税后盈利外,还应包括支付债权人的利息费用。调整后的资产报酬率则为:资产报酬率=税后盈利+利息支出平均资产总额×100%。
,即净收益与股东权益比率、税后盈利与资本总额比率。计算公式为:资本报酬率=税后盈利(净收益)资本总额(股东权益)×100%资本报酬率是用以衡量公司运用所有资本所获得经营成效的指标。比率越高,表明公司资本的利用效率越高,反之则资本未得到充分利用。
在股票交易市场,股票公开上市的条件之一,就是公司在近几个年度内资本报酬率必须达到一定的比率。例如,台湾证券交易所规定,资本报酬率低于6%的公司,其股票不得上市;资本报酬率在6%~8%之间的公司,其股票只能被列为第二类上市股票;只有资本报酬率达到8%以上的公司,其股票才能准予列为第一类上市股票。
。其计算公式为:股本报酬率=税后盈利股本×100%从股本报酬率的高低,可以观察到公司分配股利的能力。
比率分析法
当这一比率高,则公司分配股利自然高,反之,这一比率低,如果不动用留存收益,则分配的股利自然低。
,又称净值报酬率。是指普通股的投资者委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率。
其计算公式为:股东权益报酬率=税后盈利-优先股利股东权益×100%这一比率,可以衡量出普通股权益所得报酬率的大小,因而最为股票投资者关心。这一比率还可用于检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低,其比率越高,说明产品利润越大,反之则不然。
,即股利与股价的比率。它表示按市价计算,公司的股东实际可获得的盈利率。其计算公式为:股利报酬率=每股股利每股市价×100%。
,即股东权益总额与股票发行总股数的比率。其计算公式为:每股帐面价值=股东权益总额(优先股数+普通股数)将每股帐面价值与每股票面价值相比较,可以看出经营状况的好坏。通常经营状况良好、财务健全的公司,其每股帐面价值必定高于每股票面价值;帐面价值逐年提高,就表