唐琪信零托参与PE投资的操作实务及案例分析.ppt

信托转型发展及参与PE投资的操作细节及案例分析唐琪2012年7月
1
信托产品的背景分析
信托:特许金融经营权(信托公司持牌经营)。
信托产品:信托公司作为金融机构发行的一种金融产品。
信托产品的发展现状:信托资产规模超过5万亿。
,占比约为70%,
,占比约为30%。
2
信托产品的基本分类
集合信托计划投资者须满足银监会公布的合格投资者门槛
3
信托产品基本架构
信托公司作为受托人,以自身名义通过直接持有项目公司股权、发放贷款等方式对信托资产进行管理。
4
信托产品的优势分析
信托产品期限一般超过1年。
可以采用股债结合、结构化等灵活的交易结构设计方式。
信托产品可以和有限合伙等形式相结合。
信托的灵活资金运用方式:股权、贷款、信托受益权、其他
5
信托受益权:PE借道信托募资的路径
提示:《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(国家发改委):
投资者人数限制。
股权投资企业的投资者人数应当符合《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国合伙企业法》的规定。
投资者为集合资金信托、合伙企业等非法人机构的,应打通核查最终的自然人和法人机构是否为合格投资者,并打通计算投资者总数,但投资者为股权投资母基金的除外。
信托受益权的应用空间?
6
江信国际金虎88号建银财富---中国影视出版产业投资基金集合资金信托计划
信托资金规模:117610万元
成立时间:2010年11月23日
信托资金运用方式:
(天津)有限公司取得的建银文化产业股权投资基金(天津)有限公司(中国影视出版产业投资基金)注册资本出资所对应的股权收益权。
咨询顾问:乾信文化投资管理有限公司
7
江信国际金虎88号建银财富---中国影视出版产业投资基金集合资金信托计划
建银文化产业股权投资基金(天津)有限公司(中国影视出版产业投资基金)为公司型基金。
8
PE信托:PE的募资渠道
杠杆PE信托:固定收益
杠杆PE信托与PE投资的结合路径:信托受益权
9
PE信托:PE的募资渠道南方资产股权投资集合资金信托计划(泉源8号集合资金信托计划)
,收购华夏基金11%股权。