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投资理财经典 55 本(下篇)
张志雄




《贼巢》
我们计划推荐的 55 本投资理财经典,上篇(2005 年 3 月《Value》)已介绍
了一半多,下面,我们按类别继续进行。“传记、小说类”还有两本书值得一述。
《贼巢》也名《股市大盗》,在 90 年代初出版时,曾风靡一时,作者是两位《华
尔街日报》记者,也暴得大名。《贼巢》描写的是 80 年代的垃圾债券之王米尔肯
等人是如何发迹的以及因为内幕交易而彻底崩溃。事实上,80 年代的垃圾债券
市场类似于 90 年代的纳斯达克,为创新型的中小企业提供了大量的资金,并且
为企业购并添砖加瓦。也许问题正出在后面一点,80 年代是美国许多老企业被
“解构”的时代,这引起了诸多社会矛盾,那些购并者成了“强盗”, 被指责为
贪婪无耻。当 80 年代的盛宴结束后,需要有人承担责任,风头最足的米尔肯自
然首当其冲。
历史是非常有趣的,现在大多数人都认为《贼巢》的指控是不公正的,米尔
肯也恢复了大部分名誉,他被视为一个受到政府官僚们不公正对待的空想家。尽
管如此,米尔肯的故事仍值得一读。坊间还有一本《强人的聚会》(经济科学出
版社),也是写这个主题的。

《一个华尔街瘾君子的自白》

《一个华尔街瘾君子的自白》则是 90 年代中后期股市躁动时期的产物,作
者詹姆斯·克拉默是华尔街的对冲基金经理和财经网站 The 的创始
人之一。克拉默的文笔略显油滑,但比起同时期许多类似的华而不实的著作,他
的最大特点是诚实。在特大牛市中,赚钱的概率非常大,一般人都会洋洋自得,
而不是把成功归于“天助”。克拉默却在实战中发现了市场的杀机和凶险,最后
总结道:“我很幸运,出色不如走好运”。另外,由于克拉默置身于投资圈和股评
界,他在书中也谈到了一些圈子里的人情世故以及不少骗子无赖行径,这与中国
股市有很大的相似处。美中不足的是这本书的书名,也许是为了畅销吧,但“瘾
君子”确与书中所述的作者形象不符。

《最佳金钱故事》
《风险投资家环球游记》
《共同基金常识》

在“大师作品”类别中,我们还没介绍的是安德烈·科斯托拉尼、吉姆·罗
杰斯和约翰·鲍格尔。古往今来,股市中出了不少大师,我们需要好书去了解他
们的事迹。20 世纪初的华尔街大亨巴鲁克大名鼎鼎,詹姆斯·格兰特为他写了
一本传记,叫《谁执股市与政坛牛耳》(中国标准出版社), 但极一般, 没让人看
出巴鲁克的神奇来。欧洲股市的安德烈·科斯托拉尼也是一位大师,海南出版社
首先推出了他的《一个投机者的智慧》和《股票培训班》, 但这两本书并非大师
的精华部分。直至《最佳金钱故事》的出版,科斯托拉尼才让人刮目相看。匈牙
利人科斯托拉尼生于 1906 年,20 岁的时候就在巴黎股市从事投机生涯,并对哲
学和艺术史有所研究。科斯托拉尼与台湾的邱永汉是一路人物,他们未必能像巴
菲特和索罗斯那般成为金融市场上的顶级大师,可融生活、投机和事业于一体,
妙趣横生。
二次大战后,华尔街在全球股市中独树一帜,而欧洲股市奄奄一息,会让不
了解历史的人认为向来如此。其实,在二次大战前,包括股市在内的金融市场在
欧洲极为发达,如果按股票总市值与 GDP 的比例计算,美国远远排在后面。长寿
的科斯托拉尼以他在股市中 70 多年的经历向读者见证了这段“似火牛年”的欧
洲市场故事。
科斯托拉尼讲得最好的是投机与人生命运的故事。例如,在老匈牙利的布达
佩斯曾发生过这么一回事,有一个卖弄风情的女人,她的丈夫是银行家和机构投
资者,她的情人是一位大投机家。有一天,这女人看中了一条绝妙的钻石项链,
怎么得到它呢?情人有钱但没法送给她,因为这样就暴露了自己。于是,她和情
人商量了一条计策。
情人先向珠宝店老板支付了四分之三的珠宝价格,然后她带着丈夫来到珠宝
店展柜前,老板答应他们只要四分之一的价格便可以得到它。
没想到丈夫说道:“我不喜欢大打折扣的货色。用这么便宜的价格送给你,
不是我的风格”。
但等她离开之后,丈夫又回到珠宝店将它买了下来。珠宝店老板告诉她:“你
丈夫要给你一个惊喜呢”。
她等啊等啊,却不见丈夫拿出珠宝来。最后她终于在一位布达佩斯最漂亮的
歌剧女演员的脖子上看到了这串心爱的珠宝。
事情还没有完。这件事变成了一个笑话且传到了银行家丈夫耳朵里,他决心
报复。凑巧的是,他的情敌正在做空一家生产香肠的公司的股票,因为它的价值
从 50 已经上升到 300,明显高估。
银行家动用一切力量,做多“香肠”股,价位从 300 拉升至 1000、2000 最
后到 3000 更多,被逼空的情敌损失惨重。
但失去理智