《中国企业在英国高增长市场AIM上市法律指南》(2在4页).ppt

中国企业在英国高增长市场(AIM)上市法律指南
中伦文德律师事务所
目录
一、英国高增长市场(AIM)简介 二、AIM上市的优势 三、AIM上市的条件 四、AIM上市的模式及其国内审批
五、中介机构的角色及主要职责
六、关于我们
一、英国高增长市场(AIM)简介

英国AIM市场创建于1995年,由伦敦证券交易所负责经营。
英国AIM市场是目前全球最成功的二板市场,截至2006年12月,有 1634家上市公司,总市值超过906亿英镑。。其中,有150多家境外企业,融资金额达15亿英镑。
1996年10月,中国证监会与英国证监局签署谅解备忘录,来自中国境内的企业可以直接在英国上市。
2004年10月1日,锦州万达包装设备有限公司作为第一家中国企业在AIM市场成功上市。迄今为止,已有超过40家的中国企业在英国AIM市场上市。
二、AIM上市的优势

(一)AIM上市的门槛相对较低
1、实质条件:AIM上市条件极为宽松。
2、程序限制:实行注册制,程序简单,上市时间也较短。

(二)后续融资较为便利
IPO的相对简单就意味着后续增发的便利。对企业的后续融资没有强制性限制,只要投资者认可就可以继续发行股票。

(三)有利于拓展国际市场,提高企业国内外知名度。
海外上市可以在国际化的技术、市场、管理和人才等方面,得到更多的合作机会,为企业走向国际市场创造条件,并将提高知名度。

(四)促进企业建立和完善合理和高效的公司管理机制。
三、AIM上市的条件

AIM对上市公司不做3年业绩的要求,也没有公众持股比例的要求,而只需:
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,并且依照其注册地的法律合法成立;
——该文件包括投资者所需要的、有关该公司和其业务活动的相关信息,如财务信息以及所有董事的详细情况。该文件应提供给所有预期投资者,从而让他们决定是否投资于该公司的股票。该公司的董事则负责上市文件的准确性,并且确保这些文件无重大遗漏。伦敦证券交易所也需要以下事项的资料,如主要股东、所有股东的以往记录和流动资金;
,公司再次增发不需另缴费。
中国A股市场上市条件
英国主板市场上市条件
英国AIM市场上市条件
1、公司上市前股本总额不少于人民币3000万元;
1、上市企业的市值至少不能低于70万英镑,实践中很少会有低于100万英镑的企业;
1、对企业无最低市值的要求;
2、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;
2、企业在上市前至少有25%的股份为公众所持有;
2、对企业股份的公众持有比例没有最低限制;
3、公司持续经营时间应在3年以上,且最近3年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;
3、上市公司必须具有3年经审计的全面经营记录,且该记录应采用英、美或国际通用的会计标准编制而成;
3、企业无需具备三年的经营记录;
4、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元;
4、上市公司必须具有3年的连续盈利;
4、无行业、最低资本规模、最低盈利要求;
5、公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让;公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份;
5、*对股票的自由转让有时间和量的限制;
5、对股票的自由转让不设限制;
中国A股市场上市条件
英国主板市场上市条件
英国AIM市场上市条件
6、实行保荐人制度;
6、企业必须制定上市保荐人;
6、实行完全的保荐人制度,保荐人负责对公司持续监管;
7、*无此要求;
7、企业在上市后12个月内必须有足够的运营资金;
7、无此要求;
8、需中国证监会核准;
8、需要英国证监局提前审查上市文件;
8、上市文件不需要事先经过英国证监局的审查和批准;
9、资本增值税为20%;
9、*%;
9、无需交纳资本增值税;
10、发行人的人员独立、发行人的财务独立、发行人的机构独立、发行人的业务独立;
10、企业必须能够独立于其控股股东而从事其经营活动;
10、*相同
11、发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更;
11、企业拥有技术和经验适当的董事会和高层管理人员;
11、*相同
影响企业在AIM上市的关键因素