企业投资衍生金融工具风险探究.pdf

独创性声明
本人郑重声明:所呈交的论文是我在导师指导下进行的研究工作及取
得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文
中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含为获得石家庄经济
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摘要
衍生金融工具是金融创新浪潮中的高科技产品,它以其避险和保值的独特功能
而备受企业青睐。然而,衍生金融工具“双刃剑”的特点又使其风险如影随形,甚至
运用不当风险会呈现无限放大效应。企业衍生金融工具的滥用、妄用不但会给金融企
业和实体经济带来不可估量的损失,更是会引起国家金融风险、政治风险甚至全球经
济的衰退。2008 年,我国多家企业和银行投资衍生金融工具遭受巨额亏损的系列事件
给我们一次次的敲响了衍生金融工具投资风险的警钟。本选题正是从我国企业投资衍
生金融工具的视角出发,以风险控制理论为基础,通过对衍生金融工具的概念、种类、
特点等进行分析,试图对企业投资衍生金融工具对企业资产、现金流量、利益相关者
利益等造成的风险进行识别,进而提出企业防范衍生金融工具投资风险的度量模型,
通过对我国企业投资的现状和原因进行剖析,提出企业应该设置风险防控部,设置投
资衍生金融工具的警戒值,并充分披露投资衍生金融工具的财务信息、积极培养引进
专业人才、银监会和证监会要全方位实时监控、坚决阻击和防范外国投行利用衍生金
融工具转移投资风险等强有力的举措,为提高我国企业衍生金融工具的运用能力和防
控能力提供决策参考依据。
关键词:衍生金融工具风险识别风险度量风险防控







I
Abstract
Derivative financial instruments is the high-tech products in the wave of financial
innovation, its unique features of avoid dangerous and hedge has attracted businesses’ favor.
However, the characteristics of “double-edged sword” of the derivative financial
instruments, make it risk go hand in hand, and if use improper, the risk will show infinite
amplification effect. Derivatives abuse not only caused incalculable damage to the financial
companies and real economy, but also will give rise to the country's financial risks, political
risks and even the global economic recession. In 2008, China's enterprises and banks
suffered huge loss from investing in derivative financial instruments. The series of huge
loss events has sounded the risk of the alarm to the enterprise investing in derivative
financial instruments again and again. The topics takes the risk control theory as basis, from
the perspectives of our business investment in financial derivatives, Through analysis the
concept,types and characteristics of the der