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第七章风险信用分析.ppt

文档分类：经济/贸易/财会 | 页数：约29页举报非法文档有奖

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文档列表 文档介绍

第七章风险信用分析
经营风险影响因素及经营杠杆分析
筹资组合风险分析
财务杠杆分析
项目和证券投资风险分析
商业信用政策分析
第一节财务风险分析
风险的含义
——一定条件、一定时期可能发生的各种结果的变动程度。
不确定性的含义
——事前不知所有可能的后果,或者知道可能的后果,但不知道它出现的概率。
第一节财务风险分析
风险衡量
概率及概率分布
概率的特点:非负性、规范性、可加性
期望值:
——第i种结果出现的概率
——第i种结果的数值
——所有可能结果的数目
第一节财务风险分析
风险衡量
离散程度
方差:
标准差:
标准离差率
q= /E
第一节财务风险分析
经营风险及其影响因素
——企业由于经营上的原因而导致收益变动的不确定性。
影响因素
产品的市场需求
产品的价格
产品的成本
企业调整价格的能力
固定成本所占的比重
第一节财务风险分析
经营杠杆:
——经营杠杆系数
——息税前利润变动额
——变动前的息税前利润
——销售量变动
——变动前销售量
第一节财务风险分析
经营杠杆变形①:
——销售量为Q时的经营杠杆系数
P——产品单价
V——产品单位变动成本
F——总固定成本
第一节财务风险分析
经营杠杆变形②:
——销售额为S时的经营杠杆系数
S——产品销售额
VC——总变动成本
第一节财务风险分析
经营杠杆变形③:
M——基期产品边际贡献
第一节财务风险分析
筹资风险及其影响因素
——企业由于筹资的原因而导致收益变动的不确定性。
影响因素
资本供求
利率
资本结构
企业自身状况

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