注会综合学****笔记:资本结构知识点资本结构与股利分配——资本结构【总结】: 【展开知识点】: (一)资本结构及其影响因素 资本结构 企业各种长期资本来源的构成和比例关系,即长期债务资本和权益资本各占多大比例。一般来说,在资本结构概念中不包括短期负债,原因是其比重不稳定,因此,不列入资本结构管理范围,而作为营运资本管理。财务结构 所有资本的来源、组成及其相互关系。即资产负债表中负债与所有者权益的所有内容的组合结构。资本结构影响因素内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等。外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。 【提示】企业实际资本结构往往受企业自身状况、政策条件及市场环境多种因素的共同影响,并同时伴随着企业管理层的偏好与主观判断,使资本结构的决策难以形成统一的原则与模式。(二)杠杆原理【注意】杠杆系数的定义公式、计算公式和关系公式【杠杆系数计算公式】(1)当企业不存在优先股时: (2)当企业存在优先股时【补充】:经营风险及其影响因素 ;;; 。当产品成本变动时,若企业具有较强的价格调整能力,则经营风险小。 。固定成本比重大——经营风险大。关系经营杠杆系数越大,经营风险越大关注经营杠杆系数本身并不是经营风险变化的来源,经营风险的来源是生产经营的不确定性。经营杠杆的存在会放大息税前利润的变动性,也就放大了企业的经营风险。 降低经营风险的途径变动关系 :反方向变化。 :反方向变化
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