中小企业融资的新选择--国际融资.pdf

麟一
附
时
不洲
1 、引言
社会、促进政府为中小企业的发展的做一点事,也不能完全马
中小企业是我国经济中最活跃的成分,是我国经济发展解决中小企业融资难的问题。
的重要力量,也是GDP 的主要贡献者目前,我国的中小企业当然,即使可以,中小企业也不能完全依赖政府的扶持
已超过 1000 万家,% .在出f7总额及实现娜决其自身的发展问题。在中小企业的发展历程中,市场竞
利税中,中小企业所占比重分别为50% 和60% ,并提供了超争比政府扶持更为重要中小企业的活力、中小企业发展的
过70% 的城镇就业机会。但是,与其在国民经济中日益重要源泉、中小企业强大的发展后劲也正源于与市场的紧密结
的地位不相称的是它的发展受到了诸多因素的制约,尤以合。因此,中小企业一方面可以利用信用担保体系和其他扶
融资约束为最。统计资料显示,资金不足已成为我国中小企持政策部分解决发展过程中所需的资金,另一方面,也应当
业发展的第一不利因素,中小企业融资中所遇到的巨大困积极开辟新的融资渠道,为远的发展注人活力其中,国际融
难,已成为制约其进一步发展的“瓶颈气资便是中小企业融资的新选择。
2 ,我国在解决中小企业融资方面所作的努力 3 、中小企业融资的新选择:买方信贷与融资租赁
令人欣慰的是,融资难对于中小企业发展的制约,已引中小企业进行国际融资有多种渠道,先举几例如下:
起广泛关注采取有效措施解决这」问题,也已经成为全社渠道一:利用国际资本市场。有潜力的中小企业可以到
会的共识。境外,如美国、香港的证券市场上市融资这一方面也有成功
入们在考察中小企业融资难的原因时,往往认为中小企的例子,如北京的世纪永联公司在美国的OTCBB 市场借壳上
业信用低下、抗风险能力差最为根本信用低下,决定了中小市,浙江玻璃在香港的“创业板”上市等。
企业只能主要依靠自有资金进行发展,而无法利用发行债渠道二:利用国际金融机构。例如,世界银行集团下属的
券、股票和银行信贷等外援式渠道进行融资有资料显示,中国际金融公司,有一项业务专门就是向符合条件的中小企业
小企业的资金来源中,有 80% 以上来自于自筹资金、亲朋借发放贷款。
入等,即内源式渠道,而只有不到 20% 的资金来源于外援式渠道三:贸易融资此类融资主要适合于出口型的中小
渠道止因为如此,目前国内重点主要放在中小企业信用担企业。前文已经提到,目前我国中小企业的出口额己占到出
保体系的建设上为中小企业融资提供担保,以及,寄希望口总额的50% 以上因此,对于出口型的中小企业,可以采用
200 3 年 1 月1 日出台的毛中小企业促进法》给予中小企业- 贸易融资方式,解决流产资金问题,具体方式有预付款融资;
定的贷款援助、财政补贴与税收优惠等预支信用证融资、进口押汇融资、福费廷业务融资、保理融资
但是,是否中小企业信用担保体系建设完善了,是否《,但
小企业促进法》出台了,中小企业融资就没有后顾之忧了呢? 日前比较适合我国中小企业的国际融资渠道,主要有二:一
其实不然一方面,从我国目前所建立的信用担保体系的运是买方信贷, 是融资租赁。它们可以使中小企业融得所需