基于杜邦体系的财务报表分析及其发展.pdf

基于杜邦体系的财务报表分析、
及其发展
口高丽明
1摘要] 杜郑分析体系在材务分析方面的优势是简沽、系统和可操作性强。然而,随看时代的发展,杜郊分析体系日渐显落其缺
陷,就是核心指标“权益净利率,,的收益质黄的下降。本文在保留原体系优势的基袖上,提出了发展原有指标的建议,
如经济附加值,并通过层层分解,结合资产负债表、利润表、现金流量表对该指标由表及里进行解释。
【关健词] 杜邦分析;EVA 分析;材务报表分析
!中图分类号] 段,5 1文献标识码] 人 1文章编号] llx〕6一50对(2007)10 一0166 一的
1作者简介1 高丽明,南昌工程学院学生工作处会计师,研究方向为对务管理。(江西南昌33 仪刃9)
一、引盲
随着社会和经济的不断向前发展,财务报表体系得到不断地发展和完善,目前基本
上形成了以资产负债表、利润表和现金流量表为基础的财务报表体系。企业提供的财务
报表即财务报表中的会计信息是企业的利益相关者作出决策所必需的判断依据. 这些会
计信息来源于对财务报表的分析。作为企业的相关利益人,包括内部管理者、现行和潜在
的投资者、雇员、贷款者、原材料供应商及其他债权人、客户、政府部门和公众等进行财务
分析的最终目的在于全方位地了解企业经营理财的状况,并借以对企业经济效益的优劣
做出系统的、合理的评价。财务综合分析是指将营运能力、偿债能力和盈利能力等诸方面
的分析纳人一个有机的整体之中,全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖和分析,从、
而对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。从决策的角度来说,财务报表分析也
是选择最优方案的分析判断过程。
二、基于杜邦体系的报衰分析
财务综合分析的方法很多,杜邦财务分析体系是其中的一种,它是利用各财务指标
间的内在关系,对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法,能有效反映
。
( 一)时务报表分析—杜郑分析体系。杜邦分析法是美国杜邦(DO PO 柳)公司率先
采用的用以分析企业财务状况的一种财务分析方法。它是从股东权益报酬率出发,将其
分解,计算出相关主要财务指标的高低及其增减变化,进而再对主要财务指标进行层层
剖析,细分至各资产负债表及利润表项目,在对比中找到引起各项指标变化的原因,从而
能有针对性地寻求最佳的管理决策方案。财务报表分析的杜邦分析法可以绘制成杜邦分
析图,如图1所示:
从杜邦分析图可以看出,它是从两个角度来分析财务:一是进行内部管理因素分析;
二是进行了资本结构和风险分析,提供了主要指标关系的信息。
1 6 6
万方数据
. 基于杜邦体系的对务报表分析及其发展
析各项指标。杜邦分析体系就是对企业财务状况的综合分
析,它把不同种类的指标通过某种关系联系起来,建立金字
塔形分析体系,对核心指标的变动进行分析。从而全面、直
观、系统地反映出了企业的财务状况,可大大提高对财务报
表分析的效率。杜邦分析体系是通过综合性指标“权益净利
率”的分解图来完成的,该体系最大特点就是简洁、操作性
强。它把有关指标的内在联系显示出来,通过层层分解,把
净资产收益率这一综