07证文档新券交易方式.ppt

第一节证券现货交易第二节证券期货交易第三节证券期权交易第四节证券信用交易与回购交易第七章证券交易方式学****目的:了解证券现货交易、即期交易与远期交易的特点;了解期货交易的特点、功能与交易机制;了解期权交易的特点及其交易机制;了解证券信用交易与回购交易的内容。证券交易方式:现货交易期货交易期权交易信用交易回购交易第一节证券现货交易一、证券现货交易的概念及其特点1、现货交易的概念指证券交易双方在成交后即办理证券与价款的结算、交割的一种交易方式。 一手交钱,一手交货,即时交割。在实际交易过程中,一般都允许有一个较短的交割期限。交割交收方式包括:当日交割交收、次日交割交收、例行日交割交收、特约日交割交收等方式目前我国证券交易采取的交割交收方式:权证实行T+0交割交收A股、基金、债券实行T+1交割交收B股实行T+3交割交收2、现货交易特点(1)成交和交割基本上是同时进行、同时完成的。(2)现货交易是实物性交易。(3)在交割时,购买者必须支付现款。(4)相对于其它交易方式,投机性相对较弱。二、证券现货交易的优缺点(一)优点1、成交与交割同时进行。2、不存在着对冲交易。3、实行全额保证金制度,没有交割违约风险。4、是其他所有交易方式的基础,其他交易方式都是现货交易派生出来的。1、证券现货交易会加剧证券价格的涨跌,引发投机交易。2、证券现货交易价格的剧烈波动不利于证券市场的健康发展。3、证券现货交易不利于投资者的长期投资。4、证券现货交易会使投资者丧失更多获利机会。5、只有现货交易的证券市场对投资者的吸引不够强。(二)缺点三、即期现货交易与远期现货交易即期现货交易目前仍然是一种主要的交易方式。远期现货交易简称远期交易,是指证券交易成交后鉴订契约,按约定的价格,在约定的日期进行交割的证券交易方式。远期交易中买卖双方的订约与履约是相分离的,在进行交割前,买卖双方可以卖出或买进与原交割期限和数量相等的同类证券进行对冲,实际的交割只需要清算买卖的差额。第二节证券期货交易一、证券期货交易的概念与特点(一)证券期货交易的含义证券期货交易并不是买卖证券本身,而是买卖代表一定数量证券的合约,通过证券期货合约的买卖最终买进或卖出一定数量的证券。期货交易是指买卖双方约定在将来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种证券的交易方式。预约成交、到期交割