投资组合课后题及.doc

,isinexcellenthealth,pursuesasimplebutactivelifestyle,$90millionandhasdecidedthatamedicalresearchfoundationwillreceivehalftheproceedsnow;’swell-beingbecausehebelievesstronglythat,throughit,,thefollowingassetsareavailableforuseinbuildinganappropriateportfolio:$(ofpending;$45milliongifttothefoundation);($5millioneach);(nowfullyleased);;$-,、无子、70岁、身体健康、拥有大笔流动性较好资产、愿意将其部分现金资产捐献给医学研究基金会、在其去世后其房产也留给这家基金会、无负债、处在较高的纳税等级、缺乏资产管理技术、当前没有特定的支出负担、当前对于资产的流动性没有特殊要求。考虑到以上条件,他的投资策略应符合以下条件:目标:收益要求:其资产池应当能够产生可以满足其日常支出的现金流入,这可以通过组合的微小调整实现。因此,资本的长期实际增长是其主要的回报目标。节税也是其资产管理目标之一。风险承受:从其资产负债状况及其长期资本增值的目标看,再加上他有过证券投资经验且身体状况良好,其组合的风险水平可以略高于平均水平。限制:投资期限:’s身体状况良好,其预期寿命还有很长因此其预期投资期限为长期。流动性要求:从文中可知,除了日常的生活支出之外没有特殊的流动性要求税收:,投资活动应考虑到这一点。合适的避税和节税产品应当加以考虑,节税是其投资中的目标之一。法律和规章:,且其对于流动性和当前收入并没有特殊的需求,因此在资产配置中股票应占有较大的比例。其资产的15%(9+1million)已为房地产,该类资产不再多加分配。考虑到其投资的长期性和较高的风险承受能力,应将其资产的70%配置到权益资产上,30配置到固定收益资产上。为了得到分散化收益,组合中应包含国际证券。市政债券由于其避税好处,应包含在固定收益资产中。一下是一个可行的方案,目标各项资产所占比例如下:美国债券15%、非美国债券10%、美国股票(大盘股)30%、美国股票(小盘股)15%、非美国股票15%、房地产15%P205Q25、.[6minutes]