外汇风险管理.ppt

第十一章外汇风险管理布雷顿森林体系崩溃后,世界汇率体系逐渐由固定汇率制向浮动汇率制转变。由此,外汇风险也随之产生,如何对外汇风险进行管理成为各经济主体关注的对象。,是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中,因汇率波动而蒙受损失的可能性。,代表企业过去的交易形成的风险。其比较规范的定义是:经济主体在对资产负债表和损益表进行会计处理中,在将功能货币转换成记账货币时,因汇率变动而呈现账面损失的可能性。例如,假设我国某合资企业以美元为记账货币。年初企业有4万英镑的存款,当时英镑兑美元的汇率为1:,。而到年底该公司编制资产负债表时,英镑兑美元的汇率为1:,该笔英镑存款重新折算仅为6万美元,。、进行中或已经完成的外币计价的业务中,汇率波动而使交易者蒙受损失的可能性。其又可分为:买卖风险和交易结算风险。前者是买卖外币产生的外汇风险;后者是企业以外币计价进行交易时,由于结算所用的汇率没有确定而产生的风险。,是指意料之外的因汇率变动可能引起企业未来一定期间盈余能力与现金流量变化的一种潜在风险。具体来讲,就是汇率的变动通过对生产成本、销售价格以及产销数量的影响,使企业最终收益发生变化。因此经济风险比会计风险和交易风险大得多,这是因为其影响是长期的,而后两者是一次性的。不过经济风险的影响是错种复杂的,有正面影响(盈利),也有负面影响(亏损)。,导致持有该货币的多头寸或者空头寸。这种敞口头寸,就是其受险部分,会受到汇率波动的影响。从原则上来讲,为了控制风险银行就要每天都轧平所有头寸,但这无法完全做到。因为银行每天的外汇交易频繁,币种多,数量大,期限广,轧平头寸要承担大量交易成本。因此就采取缺口限额管理,把风险控制在可承受的范围之内。