产业投文档新资基金--国融培训.ppt

二〇一一年十二月产业投资基金国融(国际)融资租赁有限责任公司目录一、什么是产业投资基金二、基金的发展现状三、基金运作四、案例**一、什么是产业投资基金?*《产业投资基金管理暂行管理办法(征求意见稿)》中定义“产业投资基金是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的,利益共享与风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资的一种创新的金融制度,其投资收益按投资者的出资份额共享,投资风险由投资者共担。”它是以某些产业为投资对象的一种投资基金,重点投向具有高增长潜力的未上市企业,以进行股权或准股权投资,同时参与被投资企业的经营管理和监督,待所投资企业(项目)发育成熟后通过股权转让等方式实现资本增值。*,国外称私募股权投资基金(PrivateEquityPE)广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为天使投资、创业投资、并购基金(buyout/buyinfund)、夹层资本(MezzanineCapital)、Pre-,狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,主要指并购基金、夹层资本、Pre-IPO资本。**(续)按照投资于企业的不同阶段:天使基金(种子期)风险投资基金(初创期和发展期)并购基金(成熟期)夹层资本(成熟期)与私募股权基金有关的其他基金基金的基金(母基金)引导基金**,根据基金契约承担权利和义务基金持有人以其持有的基金份额为限对基金承担责任公司制企业法人主体股东以其出资额为限对基金承担责任,基金以其全部资产对基金的债务承担责任有限合伙制非法人主体的企业有限合伙型的基金合伙人由普通合伙人(generalpartnership,GP)和有限合伙人(limitedpartnership,LP)组成。其中,普通合伙人一般由基金管理人担任,承担无限连带责任;其他出资人为有限合伙人,以出资额为限承担有限责任,但不具有经营管理权。*二、基金的发展现状