高级财务管理28.ppt

信用与存货管理第28章Copyright©2010bytheMcGraw-panies,-Hill/Irwin关键概念与技能理解与信用管理相关的关键问题理解现金折扣的影响能对信用政策作出评价理解信用分析的内容的有哪些理解存货管理的主要内容有哪些能使用EOQ模型来判断最佳存货订购量28-*-*信用管理:关键问题允许信用销售往往能增大销售允许信用销售的成本有可能客户不会付款应收账款会占用资金信用管理需要在销售的增加和授信成本之间进行权衡28-*信用政策的构成销售条款信用期现金折扣与折扣期信用工具的类型信用分析—判断哪些客户是会付款的“好”客户,而哪些客户是可能会违约的“坏”客户收款政策–如果努力去收回应收账款28-*授予信用的现金流量赊销 支票寄出 存入支票 可供使用的现金现金收款应收账款28-*销售条件基本形式:2/45如果在10天付款,可得到2%的现金折扣如果没有得到折扣,那么在45天内必须付全款按上述条件购买价值$500的商品,如果在10天内付款,需要支付$500(1-.02)=$490如果在第11至第45天内付款,需要支付$50028-*例:现金折扣如果客户没有争取到现金折扣,他使用这笔款项的隐含利率会是多少?信用条件是:2/45折扣期内利率=2/98=%超出折扣期的信用期间=(45–10)=35天365/35==()–1=%如果客户放弃折扣,公司将受益28-*信用政策影响收入影响收到销售现金的时间延迟也许可能提高销售价格可能增大销售总额成本影响即使销售现金还没有收到,销售成本仍然会发生债务成本——必须为应收账款进行资金筹集不付款的概率——某个百分比的客户不会为所购产品付款现金折扣—一些客户会选择早一些付更少的款项28-*例:信用政策评价——第I部分贵公司正在考虑从仅允许现销转换到允许客户在30天内付全款的信用销售政策。每单位商品的价格是$100,与之对应的变动成本为$40。公司目前的销售水平为每月1,000单位。在新政策下,公司预计每月能销售1,050单位商品。%。信用政策转换的NPV为多少?公司应当提供30天内的信用销售吗?28-*