第七章证券交易市场主讲人:孙智勇通信地址:山东理工大学经济学院Tel:2782117(O)E-mail:******@、证券交易所市场的职责证券交易所是有组织、有固定地点的集中办理各类证券交易的场所。它是高度组织化的有形市场,是证券交易市场的核心。证券交易所在证券交易活动中承担重要责任,发挥重要作用。7/17/20192㈠提供持续性的证券交易市场证券的流动性是维持其生命力之所在。证券交易所的统一交易规则和固定交易时间以及集中了大量交易者,使证券买卖随时可以成交,保证了证券较强的流动性。只有在这种连续交易的市场里,才能为证券的发行和交易创造条件,为投资者和变现者提供便利。7/17/20193㈡形成合理的证券价格证券交易所市场是个完全竞争的市场,证券价格是根据双边拍卖的原则,由众多的买者与卖者竞争而形成的,完全由供求关系所决定,由此形成的价格可以达到公平合理。因此证券交易所为各种证券交易提供公平、公开、充分的价格竞争条件,以发现合理的交易价格,这也是证券交易所集中交易优于场外交易的主要特征。7/17/20194㈢公开披露交易信息形成合理的证券价格是以实施公开、公正和及时的信息披露为条件的。证券交易所公开披露的不仅包括价格信息,而且包括证券发行人的一切可能影响证券价格波动的信息。符合这一要求既是证券交易所的法律责任,也是现代证券交易所必不可少的商业职能。7/17/20195㈣管理和监督交易活动证券交易所作为有组织的市场,有一套严格的管理制度和管理方法。对交易所的各种规章制度,会员证券公司、上市公司、交易所工作人员以及投资者都必须严格遵守,否则将受到处罚。同时,通过反垄断、反内部交易和反欺诈等监督证券交易活动,维护交易秩序。7/17/20196㈤协助公司筹措资金证券上市要经过证券交易所严格详细的审核,并向社会公众公开发行人的各种信息,为投资者的投资决策提供依据,客观上促使社会资金向最需要和最有利的公司流动。㈥预测经济发展趋势,提供必要商情信息由于证券交易所的公平竞争和连续交易,使证券价格的波动能够敏感的预测和反映公司未来利润前景和整个国民经济未来发展趋势,因而被称为国民经济的“晴雨表”。7/17/20197二、证券交易所的设立条件证券交易所产生至今已有几百年的历史,目前世界上已有60多个国家设立了证券交易所。纵观各国证券交易所,虽然设立证券交易所的历史背景和经济环境各不相同,但其设立的基本条件大体是一致的。一般包括宏观条件和微观条件两个方面。7/17/20198㈠证券交易所设立的宏观条件证券交易所设立的宏观条件主要有:。证券一级市场是新的证券发行市场,它既是市场主体筹集资金的渠道,又是不断创造新证券的场所。只有高度发达的一级市场,才会有更多的市场主体不断走向市场,创造出数量更多、品种更全的金融工具,为证券交易所设立奠定基础。7/17/。证券交易所的交易对象是各种各样的有价证券。证券数量充足、品种齐全、结构合理,并具有充分的流动性,是证券交易所设立的基本条件。。证券投资者通过在证券交易所的交易活动,达到投资或变现资金的目的。没有证券投资者,证券就不能售出,也就不存在证券的买卖行为。7/17/201910
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