第7章 外汇外债风险管理.ppt

金融风险管理第七章外汇、外债风险管理本章内容安排:第一节外汇与外债风险概述第二节外汇风险管理第三节外债风险管理*第一节外汇与外债风险概述一、外汇风险外汇风险又称汇率风险(foreignexchangerisk),是指经济主体在持有或运用外汇时,因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。**第一节外汇与外债风险概述一、外汇风险外汇风险敞口头寸,又称受险部分,是指在面临着汇率变动风险的那部分外币资产负债。包括:(1)在外汇交易中,风险头寸表现为外汇超买(即多头)或超卖(空头)部分。(2)在企业经营中,风险头寸表现为外币资产负债不相匹配的部分,如外币资产大于或小于负债,或者外币资产与负债在数量上相等,但期限不一致。*(一)交易风险交易风险,是指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时,因汇率变动而蒙受实际损失的可能性。*第一节外汇与外债风险概述交易风险的内容包括:进出口贸易(交易结算风险)出口方外汇汇率下降,进口方外汇汇率上升外币计价的国际投资和借贷(外汇借贷风险)债权人外汇汇率下降,债务人外汇汇率上升其他外汇交易(外汇买卖风险)外汇远期、期货、期权交易中的头寸面临风险多头外汇汇率下降,空头外汇汇率上升*第一节外汇与外债风险概述(二)折算风险外汇折算风险又称会计风险,是指在对财务报表进行会计处理,将功能货币转换为记账货币时,因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。本质:决算时汇率与初始记账时不同。跨国公司和涉外企业的各个子公司及分支机构的财务报表合并时产生,存量风险*第一节外汇与外债风险概述第一节外汇与外债风险概述会计风险与实际价值没有直接关系,只是账面风险,因为资金实际不发生转移会计风险通常影响企业纳税额、利润分配和股票价格。受到制度制约,人为影响因素较大。(三)经济风险外汇经济风险又称经营风险,是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本等,导致企业未来一定时期的收益或现金流量减少的一种潜在损失。交易风险和会计风险是一次性的,经济风险对企业的影响是长期的、复杂的。*第一节外汇与外债风险概述