财务管理 第二章 财务管理基础观念(第4讲).ppt

*天津工程师范学院商贸管理系*第二章财务管理价值观念风险与报酬2资金时间价值1第三讲*天津工程师范学院商贸管理系*本章学****目的学****目的:通过本章教学,了解资金时间价值与风险价值的概念;掌握复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的计算,并能结合有关问题熟练地运用;了解风险的分类;掌握风险的衡量;掌握风险与报酬的关系;理解时间价值和风险的原理,为学****后面各章打下良好的基础。重点和难点:资金时间价值计算。*天津工程师范学院商贸管理系*-1资金时间价值资金时间价值是资金周转带来的增值额,即一定量资金在不同时间点上价值量的差额。相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。*天津工程师范学院商贸管理系*理解资金时间价值掌握以下要点:资金时间价值是资金增值部分,一般情况下可理解为利息;资金的增值是资金被当作投资资本在运用过程中实现的,不作为资本利用的资金不可能自行增值;资金时间价值的多少与时间成正比。2-*天津工程师范学院商贸管理系*2-1资金时间价值由于货币随时间的增长过程与利息的计算过程在数学上相似,因此在计算时广泛使用计算利息的各种方法。主要把握两个计息基础和四大基本要素。两个计息基础是指单利计息和复利计息。四大要素是指现值、终值、计息期间和利率注:在不特别说明的情况下,时间价值计算主要以复利为基础。*天津工程师范学院商贸管理系*-:单利终值是指单利计息下现在一定量资金在未来某一时点上的价值,俗称本利和。即只对本金计息,利息不再生息。P:本金(现值)i:利率I:利息F:本利和、终值n:时间(计算利息的期数)。I=P×i×nF=P+I=P+P×i×n=p×(1+i×n)*天津工程师范学院商贸管理系*-1资金时间价值注意:一般说来,在计算时,若不特别指明,所说利率均指年利率,对不足一年内,以一年等于12个月,360天来折算。*天津工程师范学院商贸管理系*-1资金时间价值例1:某人现将1000元存入银行,若银行存款年利率为5%,如按单利计息,此人5年后一次能取出的本利和是多少?5年后的利息=1000×5%×5=2505年后的本利和=1000×(1+5%×5)=1250即此人5年后一次能取出的本利和为1250元。*天津工程师范学院商贸管理系*-1资金时间价值单利现值是指单利计息下未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值。是终值的逆运算,可用终值倒求。P:本金(现值)i:利率I:利息F:本利和、终值n:时间(期数)。I=P×i×nF=P+I=P+P×i×n=p×(1+i×n)P=F/(1+i×n)*天津工程师范学院商贸管理系*-1资金时间价值例2:某人希望5年后得到20万元,若银行存款年利率为5%,单利计息,问现在应存入多少钱?P=F/(1+i×n)即P=20÷(1+5%×5)=16万元