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融资金融论文范文-简谈研判金融word版下载.doc:..融资金融论文范文:简谈研判金融word版下载研判金融论文各位CFO朋友:大家好!CFO应该是整个企业中最懂金融的那个人。在中国,CFO被约定俗成地翻译为“首席财务官”,我认为更合适的一个翻译应该是"首席金融官”。正如,CorporateFinance是一门关于CFO工作内容的课程,我在北大讲授这门课程时,喜欢称其为“公司金融”,而不是约定俗成的“公司财务”O如果主要时间花在“会计”上,只是一个三流的CFO;如果主要时间花在“财务”上,只是一个二流的CFO;—流的CFO,主要时间都是花在“金融”±o所以,我想结合十八届三中全会《决定》关于中国金融改革的要求,跟各位“首席金融官”谈谈我对下一阶段中国企业融资趋势的三个判断。趋势一:直接融资口益重要企业融资一般分为间接融资和直接融资,间接融资主要是通过商业银行融资,直接融资主要是通过资本市场融资。长期以来,中国的企业融资结构存在严重失衡,间接金融占了70%以上。这种严重失衡的融资结构,一方面,使得风险高度集中于银行系统,使金融乃至整个经济都处于高风险之中。而大力发展直接融资,能够实现风险分散,由市场的投资者分别承担风险,避开了风险的累积,从而降低金融的整体风险。另一方面,势必造成中小企业融资难。因为贷款利率不可能太高,如果银行对高风险的中小企业贷款,利息收入难以覆盖违约风险,所以,银行的经营本质决定,其主要是为经营稳定的大企业提供贷款。因此,大力发展多层次资本市场,提高直接融资比例,是中国金融改革的一项重要任务。十八届三中全会《决定》对发展多层次资木市场提出了明确要求:“健全多层次资木市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。”在短短不到两个月时间内,具体措施一一出台。2013年11月30口,中国证监会发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,股票发行从核准制向注册制过渡迈出重要一步。12刀13H,中国证监会修订并发布《证券发行与承销管理办法》,落实新股发行体制改革要求,改革和规范定价与配售方式,进一步提高新股发行的市场化程度。新股发行体制改革,有利于解决新股发行“三高”和上市公司“圈钱”的目前状况,提高中国企业的上市效率和增加中国上市公司数量。12月13口,证监会就《优先股试点管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)公开征求意见。优先股的推出,可为中国企业提供重要的可选融资方式。优先股融资成本低于普通股,有利于降相关范文由写低公司资本成本;优先股股东通常没有表决权,不能参与公司的经营决策,有利于保证公司的制约权不被分散;优先股融资属于权益融资,可以降低公司的杠杆率,有利于降低公司的财务风险。2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关理由的决定》,标志着经过八年多试点的“新三板”,正式向全国所有企业开放。新三板跟主板(中小板)和创业板一样,都是中国多层次资本市场的重要组成部分。新三板定位于服务创新型、创业型、成长型中小微企业,为其提供股份公开转让、股权融资、债券融资、并购重组等服务。新三板不仅有利于缓解中小微企业融资难,而且是中小微企业与产业资本、股权投资基金的服务媒介,为企业发展、资本投入与退出服务。在这种趋势下,