金融学基础.pptx

:《中国大百科全书》的定义:金融是指货币或货币资金的余缺融通和调剂活动。金融体系在经济社会中所扮演的,乃是资金供需双方的中介。金融是现代经济的血液,在过去几十年获得了空前发展,其影响力已经从服务实体经济发展成为控制实体经济。资金并非天然就是资本,要把社会资金转化为资本需要金融市场。企业从小到大,从出生、成长、成熟、衰退、到死亡(或再造重生)都和金融市场与机构脱离不了关系。其资金来源一开始依赖创办人和原始股东的出资、亲朋好友的借贷,也许加上创投(venturecapital,我们通常称为风险投资VC)的投资;在未上市前主要依赖间接金融(也就是银行的借贷),在上市之后则还会依赖直接金融(货币市场加上资本市场)。资金流量图“天使”这个名词,是新罕布什尔大学商学院教授、。天使在美国还有个别称叫“3F”,即Family,Friends,Fools(家人、好友、傻瓜),意思就是,要支持创业,首先要靠一群群家人、好友和傻瓜!“天使投资人的声望有很高的要求,一般企业在建立之初,都会找天使,这个阶段,是创业者找天使投资人;而企业到了稳定发展期的时候,天使投资人和私募基金一般会去找创业者。一般来说,初期的风险最大,回报也最高,相对来说,天使投资人和私募基金会低一些。天使里面,也分很多种,比如新东方徐小平就属于专职的天使投资人,而360周鸿祎就属于创业者,对天使有点兴趣,而李开复则属于机构化的天使投资人。”金融体系的六大部分第一部分——货币(money),为所购买的商品和服务进行支付,并储存财富。第二部分——金融工具(financialinstruments),将资源从储蓄者转移到投资者手中,并将风险转移给承受风险能力最强的人。金融工具(金融资产)代表资金过剩的一方对亟需资金一方的索偿佐证,比如股票、抵押贷款和保单。它为资金过剩的一方储值,谓之投资;对于亟需资金的一方,它代表一项负债或承担谓之融资。资金通过发行的金融工具由过剩的一方流向亟需资金的一方。借款人发售金融工具以取得资金,贷款人购进金融工具以转移过剩的资金。金融体系的六大部分第三部分——金融机构(financialinstitutions),提供多项服务,扮演着财务中介的角色。他们的主要活动是借进或贷出款项,另一方面也为上述经济体提供咨询服务第四部分——金融市场(financialmarkets)。金融机构和金融工具等金融要素汇聚的地方,使我们可以迅速且以较低成本买卖金融工具。(金融市场并不一定有集中地点(证券的柜台交易,即场外市场;外汇交易等)第五部分——投资者(机构、个人),金融市场的核心。第六部分——中央银行(centralbank)和监管机构,通过制定基本利率和货币供给的目标、查处违法违规交易,保护投资者利益,调控和稳定金融和经济。金融的六个核心原则核心原则1投资需要回报:投资(investment)就是追求超额回报(Return)。核心原则2时间具有价值:时间(time)会影响金融交易的价值。核心原则3风险需要补偿:风险溢价(RiskPremium)。没有人愿意免费承担风险(risk),需要向别人支付,使其承担特定的复杂的风险,而使自己免除风险或承担剩余的风险。核心原则4信息(information)是决策的基础。金融市场信息尤其重要,因为金融市场的重要特点在于信息高度不对称。核心原则5市场决定价格、配置资源,并产生交易行为。运行良好的金融市场,是维护金融资产定价的有效性,保持市场稳定和经济健康增长的必要前提。核心原则6稳定改善福利:稳定(stability)对金融体系至关重要,一个波动剧烈的金融市场,不仅我们个人难以驾驭,也是整个体系难以承受的。--初始投资100,市场第一年内上涨30%次年再下降20%:--初始投资100,市场每年上涨10%: