国际货币与金融经济学ch5汇率制度及其选择.pptx

主要的汇率制度汇率制度(exchangerateregime)一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题进行的一系列规定或安排固定汇率制度政府采用直接或间接干预方式维持本国货币与其他货币(或者是某种商品货币)之间的固定比价浮动汇率制度汇率水平的决定由市场供求决定,政府不予干预的汇率制度文档分享可调整的钉定汇率制度下中心汇率的调整文档分享浮动汇率制度下的汇率波动文档分享中间汇率制度汇率目标区(targetzones)中央银行宣布一个中间汇率和相应的波动区间,并随时准备干预以确保汇率在波动区间内。波动区间很小,目标区汇率制度就接近固定汇率制波动区间较大,接近浮动汇率制度文档分享汇率目标区文档分享爬行钉住(crawlingpeg)为了保持本国的实际汇率稳定,中央银行根据两国通胀率的变化,进行较为频繁并且按照固定时间间隔的干预在每个月月末按照贬值2%的方式进行汇率调整,而不是在半年后一次性贬值12%的方式进行调整文档分享爬行钉住汇率制度下的法定贬值文档分享钉住一篮子货币(basketpeg)篮子货币的权重根据本国对该国贸易额占本国对外贸易总额的比重确定采用一篮子钉住的方法可以降低本币对整个篮子货币组合的变化幅度文档分享角点汇率假说亚洲金融危机爆发之后,有的国家采用了更为灵活的汇率制度,有的国家采用了更严格的钉住汇率制度中间汇率制度是不稳定的彻底的固定汇率制度货币联盟(aryunion)美元化货币局制度(currencyboardsystem)文档分享汇率失调与货币操纵汇率失调指汇率水平偏离长期均衡水平货币操纵1977年:当事国长期、单向、大量干预地外汇市场2007年:当事国为阻止有效的国际收支调整或取得对其他成员国不公平的竞争优势而操纵汇率操纵汇率既可能是当事国主动造成汇率变动,又可能主动阻止这种汇率变动文档分享