CAN+SLIM选股法.doc

欧奈尔的CANSLIM选股法一、总结欧奈尔的CANSLIM选股法:CANSLIM方法通过一个公司季度和年度盈利能力及销售增长的可靠记录来搜寻公司。这些记录显示了较强的相对价格强度和领导机构的大力支持。欧奈尔不介意为那些前景良好的公司股票付出高额的费用。他认为大多数寻找低价收益股的策略是有瑕疵的,因为他们忽视了价格趋势决定着价格收益比率,也决定了这个收益率里的潜在收益质量。欧奈尔相信股票一般情况下都会一分钱一分货,大多数价格收益率很低的股票可能经过了股票市场的价格调整。欧奈尔又断言股市要进入熊市时要密切紧跟股市,并且试图减少股票暴露的风险,做到这一点是非常重要的。C=当季每股收益:对于一支股票来说,C值越高越好1、找出当季收益大幅增长的股票:最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长EPS增长的比例越高,股票就越有投资价值:公司的税后利润除以公司公开发行的普通数量,就得到EPS(每股收益)。2、别被收益报表误导:不要被报表中所使用的“销售额”、“净收入”等字眼所迷惑。你应当经常把公司的当季每股收益跟去年同期进行比较,为防止季节性的扭曲,因此不应该跟前一个季度相比较。换句话说,你不能把第四季度的每股收益跟第三季度和每股收益进行比较。而且,为了进行比较更好的估价,应该把今年第四季度的每股收益跟随去年第四季度的每股收益进行比较。3、不要理会一次性“非经常”利得:聪明的投资者应该学会避免被偶尔的非经常性收益所左右。4、设定当季每股收益的最低增长标准:许多成功投资者都将每股收益增长率达到25%或30%作为选择股票的最低标准。在牛市行情里,我喜欢大量买进每股收益增长率为40%到500%甚至以上的黑马股。如果要进一步细化你的选股程序,建议你在购买股票前推算接下来的一两个季度的获利水准,并与去年的水平相比较。5、寻找每股收益快速增长的明星股:增长的加速率股票价格大幅飙升不仅仅取决于收益增长,还要取决于该公司收益增长的规模以及每股收益增长率的提高。华尔街现在通常称这两者为:令人惊奇的收益。如果一家公司某年每股收益增长达到15%,并且突然飙升40%或50%甚至更多,通常预示着股价将要大幅度上升。6、寻找销售收入快速增长的明星股:真正的每股收益增长,必须依赖销售收入的增长。快速、显著的季每股收益增长,通常是由于最近季度销售收入25%以上的增长,或者至少在过去3个季度内销售份额增长率有显著上升来支撑的。7、当心每股收益增长率连续两个季度明显减速:如果每股收益增长率开始趋缓,甚至出现大规模的减速,那么股价很可能将出现空头行情。意味着:这支股票要么已经永久地从股价高峰跌落——不要理会华尔街的股票分析家是怎样说的——要么就是该股价增长趋势即将变缓,进而陷入一个冗长的、回报率很低的胶着时期。8、观察同类股票:为保险起见,最好一并观察与你所持有股票处在同行业的同类其他个股。倘若你无法在同类股票中发现一两支表现出强势收益的股票,那么,你很可能已经做出了错误的投资决策。A=每股收益年度增长率:找出每股收益真正增长的潜力股1、选择增长潜力股:那些每股收益增长率为25%至50%甚至更高的股票股市中表现最好的股票在过去50年中的ROE至少达到17%,通过股票收益率能把经营好的公司和经营差的公司分开来。2、审视公司过去3年的收益稳定性:通过研究,我们总结出一个已经被验证是在选择成长股中