CHO4外汇交易与外汇风险管理(S)讲述.ppt

*第四章外汇交易与外汇风险管理本章纵览:外汇市场概述外汇市场业务外汇风险管理*本章学****目的与要求*第一节外汇市场概述一、外汇市场的含义进行外汇交易或货币兑换的场所或网络。买卖的对象是货币,而且买进一种货币和卖出另一种货币同步进行。界定特点*外汇市场概述外汇银行(1)代客买卖,进出口业务相关;(2)以自己帐户直接买卖。外汇经纪人(1)受委托在银行和客户之间“跑街”。通过技术和关系网,收取佣金,没有风险。(2)Dealer,以自有资金进行买卖,有风险。中央银行目的:(1)稳定外汇汇率(2)管理外汇储备其他非银行金融机构投资公司、保险公司、财务公司、信托公司等非银行金融机构外汇投机者在不同国家货币市场上赚取利差、汇差的套利者或套汇者、外汇投机者等其他外汇供求者进出口商、国际投资者、国际旅游者、出国留学生或接受外币捐赠的机构和个人等主要参与者*外汇市场概述二、外汇市场的种类有形市场与无形市场银行间市场与客户市场自由市场与平行市场、黑市市场*外汇市场概述三、外汇市场的特征外汇市场全球一体化各地外汇市场汇率差异缩小各国经济发展不平衡仍然是汇率波动得基本要素方便客户的金融创新的涌现市场的投机性和风险性进一步增大外汇交易仍然以美元为中心中央银行和国际联合干预加强*外汇市场概述四、外汇市场的结构市场层次:批发与零售两个层次。市场范围:同一市场不同外汇银行之间;不同市场不同外汇银行之间;外汇银行与中央银行之间;外汇银行与客户之间*外汇市场概述五、主要国际外汇市场与外汇交易系统1、主要国际外汇市场伦敦外汇市场纽约外汇市场东京外汇市场香港外汇市场*外汇市场概述SIZEOFTHEMARKET Largestintheworld 1999: US$ or US$375trillionayearIn1999theUSGDPwasUS$*外汇市场概述MarketCenters(1998): #1:London=$637billion daily #2:NewYork=$351billion daily #3:Tokyo=$149billion daily