关于保证金交易及其风险控制及投资理念.doc

关于保证金交易及其风险控制及投资理念一:保证金交易由来已久其实“保证金”这个名词由来已久,有时也叫押金、按金,定金等等,但其实实质都是:在预付一定的金额后,即拥有对一特定资产、以既定价格进行处理的权利。在现实生活中,保证金交易似乎是因为其在金融市场(股票,股指及商品期货)的运用才被大众认识,而且,这种交易方式有时候甚至或被神化或被妖魔化······其实,这种方式很早就广泛存在于人们的生活当中。比如说,贷款买房时所交的(40%)首付,购买原料设备等所交的押金等等。二:保证金交易的收益与风险关系首先,还是以购买住房来举例子。假设:甲、乙两个投资者各有100万,房子每套100万,甲乙两人的交易方式分别以全额支付和贷款购买(20%)。在房价上涨100%即涨到200万每套的时候两人都把房子卖掉。乙的收益是甲的五倍。 购买数量动用资金(万)初始权益(万)期末权益(万)收益(万)甲1100100200100乙51005001000500      但是,若价格下跌20%,乙的亏损却是甲的5倍,并且他不能承受更多价格的跌幅,否则将要另筹资应对。 购买数量动用资金(万)初始权益(万)期末权益(万)收益(万)甲**********乙5**********      然后,在上面这个例子中,甲乙面对的是同一个市场,只是他们选择了不同的交易方式,而结果完全不一样。乙用的就是保证金交易,保证金比例是20%,或者可以说他是动用5倍的杠杆,而且每个单位的价格波动所造成的盈利或亏损,都乘以5。而甲的情况则是1倍或者是没有动用杠杆。请记住这个公式:真实的杠杆倍数=投资额/客户资金。在明白这个例子之后,再看下面这个表格就很好理解了。保证金比例盈亏相当于本金100%所需价格波动可选杠杆适合市场20%以上20%1—5房地产10%10%1—10股指、商品期货5%5%1—20股票、外汇(美、港)1%1%1—100黄金、外汇    需要说明的是“可选杠杆”这个概念,回到甲乙两位先生的例子,他们都可以选择5倍的杠杆去操作,但甲没有,而乙选择了5倍,其他人或许会选2倍(买两套)、3倍、4倍。所以、上表中的“可选杠杆”是这个意思:在给定的最大杠杆范围内,投资者可以根据个人经验、行情判断、专业素质等因素选择交易额度,进而选择了一定的杠杆倍数。重复:真实的杠杆倍数=投资额/客户资金给定100倍的杠杆,即相当于给您提供一辆超级跑车,开太快了是很危险,当然也没有人会把车开到极限速度。同样,我们也绝对不会建议客户动用100倍的杠杆去操作,而是会根据客户的投资意向、市场的基本面,以及价格的波动情况等来提供专业的建议,合理地、有效地运用资金。三:如何利用杠杆首先,就长期投资而言,交易杠杆绝对不能超过5倍,即10万美元,做不超过50万美元的交易量,而且还应尽可能选择稳健的品种,并在长期的高点(低点)或意义重大、影响深远的政策出台后,在进行操作。并且期望价格向有利的方向波动在40%或以上。第二,是更短期(周内)或日内交易时,严格控制在20倍杠杆以内,即10万美元,交易量应控制在200万以内,选择的品种应具有:流动性、参与者众、短期价格波动存在一定规律等这些特点。期望价格波动在短期内是3%—10%左右。现在来简单比较一下这三种投资假设由于周期越长、趋势越分明、分析越审慎等因素,于是正确率越高,分别是80%、70%、和