现金流分析是企业经营分析的核心.docx

现金流分析是企业经营分析的核心~~~4 种分析方法之所以不重视现金流分析,是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。“一家企业年底对投资性房地产采用公允价值计量,账面上显示赚钱了但没有利润。这说明在权责发生制下,赚钱和利润不是一个概念。”近日,全国会计领军人才、重庆对外经贸(集团)有限公司财务部原总经理杨朝玉接受中国会计报记者采访时表示,常用的财务分析或绩效评价方法,由于逻辑误导,游离在企业经营实质之外,不能一针见血地剖析问题和提出真知灼见的建议。长此以往,导致管理会计被决策层、经营层边缘化和淡忘。为了改变这一窘态,重庆对外经贸(集团)财务人员经过探索和实践,构建了以现金流分析为核心的企业经营分析方法,从企业经营质量、经营风险及成长性 3 个方面把握企业经营脉搏,助推企业又好又快发展。利润不等于赚钱杨朝玉认为,企业是盈利性组织,利润是资金及其转换物不断循环的产物。“这里所指的利润,是指资金的增加与流入,而不是报表上无资金流对应的账面利润数。”杨朝玉表示,对资金的筹集、使用及增减变动原因进行分析,既能判断企业实现经营目标的程度,又能起到促进企业努力优化现金流的作用。“之所以提出现金流分析方法是因为常用的财务分析或绩效评价方法存在逻辑误导。”杨朝玉介绍,目前应用较多的财务分析或绩效评价方法有:杜邦分析法、经济增加值评价法、平衡计分卡法、综合财务指标分析法 4 种。但这几种方法都不以分析现金流为主要内容。杜邦分析法从净资产收益率着手,分业务盈利、资产运营、资本结构 3 个方面进行层层分解和同期对比分析,查找盈利能力高低及其增减变动原因。而综合财务指标分析法则主要对指标完成进度、指标变动情况进行分析。4 种分析方法之所以不重视现金流分析,是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。实际上,在权责发生制下,因存在非付现成本费用、公允价值变动损益及供应链条上资金流与货物流的不同步等原因,利润不等于赚钱。杨朝玉介绍,重庆对外经贸(集团)业务资金特性尤为明显,这正是他关注现金流分析方法的初衷。重庆对外经贸(集团)成立于 2009 年,是重庆市政府整合重庆市原主要外经外贸企业组建而成,主要从事工程承包施工、国际进出口贸易、小贷等类金融业务。作为外贸企业,固定资产占总资产比例低,资产负债率相对较高,以资金推动业务的开展。因此,资金充足与否和资金链的稳定性,关系着企业的生存发展。“这就要求我们高度关注资金及其流转,对现金流进行深入细致分析,力求资金供需平衡和确保资金链安全。这成为经营管理的重要手段。”杨朝玉称。现金流分析的三重功效杨朝玉认为,通过对企业现金流的层层分解和对比分析,可以准确把握企业经营脉搏,达到正确判断企业经营质量好坏、揭示风险高低和预测其发展能力的三重功效。重庆对外经贸(集团)在创新财务分析方法时,以目标为导向,从分析视角、分析对象及分析方法 3 个方面,进行顶层设计,揭示企业经营活动现金流、筹资活动现金流和投资活动现金流。杨朝玉向记者展示了现金流分析的层级。在对现金流分析时,从现金及现金等价物的增减变动开始,逐层细化深入,逐步分析到经营主体和具体业务现金流,从上到下共分 6 个层级。重庆对外经贸(集团)以现金流分析为核心的经营分析方法涉及的分析视角包括经营质量、经营风险和成长性 3 个大类。分析内容包括经营活动质量、融资活动质量、投资活动质量及其风险,以及后续潜力