国际黄金交易概况.docx

国际黄金交易概况:黄金期货的产生(以美国期货市场为例)20 世纪 70 年代:美元与黄金脱钩,全球黄金现货市场形成。彻底放开管制后的黄金价格犹如脱缰的野马。1971-74 年,3 年间黄金价格由 35 美元/盎司上涨到 180 美元/盎司。价格的急剧波动,EX 在 1974 年引入黄金期货。黄金长期走势图灿烂的美国黄金期货市场v EX 推出期货市场前:v 参与主体以生产、消费企业为主v 渠道狭窄,EX 黄金期货推出后:v 投资主体以机构投资者为主,年收益率达 30%v 短短 6 EX 的年成交量为 8 亿盎司约为 25000投资主体优化参与人数增加黄金期货走向世界成交数量扩大v 日本黄金期货市场: 在 1982 年推出了黄金期货,它的适时推出立即就成为欧洲和美洲以外的另一个避险和套利渠道,对于形成全球一体的黄金交易市场提供了不间断的技术服务,再加上卓有成效的做市商制度,吸引了大量的投资者来参与。v  黄金期货,从 2001 年以来就始终占有全球 50%以上的交易量。2006 年前 8 月成交量就接近 3400 万手,日均量则超过 20 万手,全年共成交44,456,396 万手。v CBOT 黄金期货:CBOT 黄金期货市场起步较晚,2001 年 10 月推出迷你合约,04 年 10 月推出 100 盎司合约。但规范的市场、丰富的经验,再加上 CBOT 在期货市场中的牢固地位,使 CBOT 的黄金期货从 2004 年起就实现了爆炸式的成长全球主要期货市场v 2006 年前 8 个月,CBOT 黄金期货交易量一举突破 1100 万手,全年成交20,894,808 手2006 年主要期货交易所黄金期货成交量 (单位:手)现货黄金市场依然光彩夺目v 黄金期货的蓬勃发展,并没有改变黄金现货的发展方向,而是出现了两个市场平行发展的局面。他们各自沿着自己的方向发展,导致黄金市场出现了实金即期交易与合约远期交易市场并存的两元结构。v 在这个两元的市场结构中,黄金买卖交易和以实金做标的投资活动,是在实金即期市场中进行的。而市场风险管理产生的风险买卖与盈利活动,是在黄金远期合约交易市场中进行的。v 目前,现货黄金市场比较有代表性的是伦敦黄金市场和瑞士的苏黎世黄金市场永恒的伦敦黄金交易市场v 以伦敦黄金市场为代表的伦敦黄金市场历史悠久。v 1982 年 4 。目前,伦敦仍是世界上最大的黄金市场。v 伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足:v 金商单独报价,价格体系紊乱v 交易头寸保密,统计较难全球黄金市场分布v 据不完全统计现在世界上有 40 多个黄金市场黄金期货注意事项:1、黄金投资的全球性。黄金是国内投资者可投资的、为数不多的与全球市场紧密接轨的产品。黄金市场几乎相当于 24 小时营业,从东京、澳洲、伦敦,再到纽约,每个时段都有黄金市场在交易;而且黄金价格与国际市场的供求关系密切相关。黄金存量、新金矿开采成本、全球政治、军事和经济的变动、各国央行的黄金买入和抛售等因素、黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化以及保值需要和投机性需求等均对黄金价格的变动起着很重要的作用,加上以美元计算的黄金对持有其他货币的投资者来说有一定的吸引力,外汇市场的变化也会影响黄金的价格黄金交易时间表目前,全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、