第十四章第十四章金融期货市场金融期货市场§§1 1 金融期货市场的形成及功能金融期货市场的形成及功能一、金融期货市场的形成与发展一、金融期货市场的形成与发展金融期货市场:是专门以金融期货为交易对象而形成金融期货市场:是专门以金融期货为交易对象而形成的交易场所。的交易场所。金融期货交易一般要在有组织、有严密规章制度的金金融期货交易一般要在有组织、有严密规章制度的金融期货交易所进行,因而金融期货市场基本上是一种融期货交易所进行,因而金融期货市场基本上是一种有形市场有形市场。。金融期货市场的产生始于金融期货市场的产生始于2020世纪世纪7070年代,年代,如外汇期货交易开始于如外汇期货交易开始于19721972年,利率期货年,利率期货交易始于交易始于19751975年,股票期权交易始于年,股票期权交易始于19781978年,期货合约期权交易及股票指数期年,期货合约期权交易及股票指数期货交易始于货交易始于19821982年。年。第一个有组织的金融期货市场是始建于第一个有组织的金融期货市场是始建于19751975年的美国芝加哥交易所。年的美国芝加哥交易所。二、金融期货市场的特征二、(一般在交易所进行是有组织的市场(一般在交易所进行))、规范化交易标准化、规范化三、金融期货市场的主要功能三、、价格机制、、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥挥一般为前两个,即套期保值功能和投机功一般为前两个,即套期保值功能和投机功能。能。§§2 2 金融期货市场的结构与运行金融期货市场的结构与运行一、金融期货市场的主要交易品种一、、中期国债权类期货主要包括短期国库券、中期国库券、政府住宅抵押债券、免税地方债券、库券、政府住宅抵押债券、免税地方债券、国内定期存单及一些商业单据等。国内定期存单及一些商业单据等。这些交易对象的共同特征是:它们都属于这些交易对象的共同特征是:它们都属于有息证券,都有利息收益率,都受市场利有息证券,都有利息收益率,都受市场利率变化的影响,也都存在利率波动的风险。率变化的影响,也都存在利率波动的风险。因此,我们把上述交易对象或品种统称为因此,我们把上述交易对象或品种统称为利率期货类,归属于利率期货交易的范围。利率期货类,归属于利率期货交易的范围。,外汇期货商品主要包括:美元、日目前,外汇期货商品主要包括:美元、日元、英镑、德国马克、瑞士法郎、荷兰盾、元、英镑、德国马克、瑞士法郎、荷兰盾、法国法郎、加拿大元、墨西哥比索等。法国法郎、加拿大元、墨西哥比索等。这些货币作为外汇期货交易的主要对象,这些货币作为外汇期货交易的主要对象,是因为它们都有一个最基本的特性:属于是因为它们都有一个最基本的特性:属于可自由兑换的货币,也是国际上接受程度可自由兑换的货币,也是国际上接受程度较高的货币,因而具有国际性货币的声誉。较高的货币,因而具有国际性货币的声誉。::目前作为期货交易主要对象的股票价格指数主要包括:美国的道象的股票价格指数主要包括:美国的道..琼斯股价琼斯股价指数(指数(Dow Jones IndexDow Jones Index)和标准普尔)和标准普尔500500种股种股价指数(价指数(Standard & Standard & Poor`sPoor`s 500 Index 500 Index)、)、英国的金融时报工业普通股指数(英国的金融时报工业普通股指数(Financial Financial Times Industrial Ordinary IndexTimes Industrial Ordinary Index)和金融时)和金融时报股价指数(报股价指数(Financial Times Stock IndexFinancial Times Stock Index)、)、香港的恒生股价指数和香港股价指数(香港的恒生股价指数和香港股价指数(Hong Hong Kong IndexKong Index)、日本的日经股票指数()、日本的日经股票指数(Nikkei Nikkei IndexIndex)、澳大利亚的悉尼股价指数()、澳大利亚的悉尼股价指数(ArArOrdinaries IndexOrdinaries Index)以及菲律宾的工商股价指数)以及菲律宾的工商股价指数((Co
第十四章金融期货市场 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.