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第一讲开放经济下的国民收入账户与国际收支账户一、国民收入账户封闭经济条件下的国民收入账户:Yd=C+I+G(需求);Ys=C+Sp+T(供给)Yd=Ys,则:C+I+G=C+Sp+T I=Sp+T-G(因为T-G=政府储蓄) I=S(S=Sp+(T-G)Sp私人储蓄)开放经济条件下:Yd=C+I+G+XYd=C+Sp+T+MC++G+X=C+Sp+T+MX-M=Sp-I+T-GS=Sp+(T-G)X-M=S-IX-M=TBY=I+C+G+TB,TB=S-IS=TB+I国内生产总值GDP领土为标准,国民生产总值GNP居民为标准,GNP=GDP+NFP(净要素收入)净要素收入=工薪+利润+利息+债息+利润(各种投资收益)+单方转移CA=TB+NFP二、经常账户的宏观经济分析1、经常账户与进出口贸易如果不考虑净要素收入,则:CA=TB=X-M,即NFP=02、经常账户与国内吸收Y=I+C+G+X-M(NFP=0)A=I+C+G,即国内吸收Y=A+X-MCA+Y-A含义:开放经济条件下,国内供求即收入与支出并不一定要相等,差额可通过进出口来调节,经常收支的顺差说明国内的收入大于国内的支出,逆差说明国内的支出大于国内收入。3、经常账户与国际投资头寸国际间商品与服务流动对应着国际间资本流动,不同时期的经常账户余额累积起来就形成了一国在外的各种资产与负债,反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就国际投资头寸(IIP)而一国对外资产与负债相抵后的净值就是净国际投资头寸(NIIP),一国某一时期内的经常账户余额,会形成新的净国外资产(或负债),国际投资头寸综合反映了一国在海外的资产负债状况,它可以通过影响一国财产总量等多种途径作用于一国经济。一国的对外资产是有限的,而对外债务终归需要偿还,因此,国际头寸问题意味着经常账户可以在某一个或几个时期内出现逆差,但不能永远维持逆差,而是多个时期内受到约束时,这就要求宏观经济进行相应调整。4、经常账户与储蓄、投资Y=C+C+I+G+X-MY=C+I+G+X=C+Sp+T+M可得:I-Sp-T+G=M-XI-(Sp+T-G)=M-XS-I=X-M所以CA=S-I S=I+CA说明,开放经济条件是,一国的投资与储蓄不必相等。当本国储蓄不是以支持本国投资时,可以通过经常账户赤字方法来以产品的净进口满足投资,形成国内资产,这就会形成对外债务,实际上就是用国外资本弥补本国的储蓄缺口,当S>I,则可通过净出口带来的资本流出而形成海外资产,因此,各国出现的经常账户赤字国家,为后者国内资本存量的增加提供融资。即决定经常账户状况的主要因素是各国储蓄投资状况之间的差异,各国商品与服务的进出口情况则是对这一差异的反映:实际展开:CA=I-S=I-Sp+T-G=(I-Sp)+(T-G)当国内经济行为可以划分为私营部门与政府部门两部分时,考察经济账户的变化就可以从私营部门与政府部门的不同行为特征的角度进行。如果认为私营部门的投资储蓄行为比较稳定,那么政府收支因素就直接导致了经常账户的相应变动即经常账户与财政政策之间的密切关系。三、开放经济条件下的国际收支账户(一)、国际收支①流量②以货币记录(交易)交换、转移、其他投资③居民与非居民之间记账原理:一笔贸易流量对应着一笔金融流量国际收支划分为反映商品、服务出口及净要素支付等实际资源流动的账户 经常账户,和反映资产所有权流动的资本与金融账户。(二)、国际收支账户经常账户:货物、服务、收入、经常转移资本与金融账户:资本账户、资本转移、非金融资产的收买或放弃金融账户:直接投资、证券投资、其他投资、储蓄投资错误与遗漏(三)、记账原理(四)、分析1、贸易账户余额表现了一国或地区自我创汇的能力,反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争能力及在国际分工中的地位,是一国对外经济交往的基础,影响和制约着其他账户的变化。2、经常账户余额收入账户主要反映的是资本通过直接或间接投资取得的收入,因此,收入账户与一国的净外国资产或债务密切相关。为达到一定的经常账户的余额(假定这一余额为零)。净国外资产数额越大,从外国的到的收入也就越多,贸易账户也就可以相应出现更多的赤字。相反,净外国债务越大,向国外付出的收入也就越多,贸易账户就必须实现更多的盈余才能维持经常账户的平衡。3、资本与金融账户一笔贸易流量对应着一笔金融流量,经常账户中实际资源的流动和资本与金融账户中资产所有权的流动同一问题的两个方面。因此CA+KA=0即:当经常账户出现赤字时,必须对应着资本与金融账户的相应盈余,这意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。但对于资本与金融账户和经常账户之间存在的这样融资关系,需要指出的是:1)、资本与金融账户为经常账户提供融资不是没有制约。如果一国很难吸引国外资本流入,那么势必主要通过政府持有的金