贵州茅台股票价值分析报告.docx

证券投资学 期终考试 试题姓名: 蓝淼竹 学号: 201100000000000 班级: 国本一1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000 字左右)(50 分)。2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟,谈谈自己的心得体会。(不少于 500 字)(20 分)3、结合我国当前的财政货币政策,论述其对股市的影响及应采取的投资策略(15 分)。4、结合十八届三中全会金融市场改革计划,论述金融市场化对我国股市的影响(15 分)。试题完成要求如下:1、不得完全抄袭,要对搜集资料进行加工整理,本次如果出现完全一致的,零分计,绝不姑息;2、题目一必须结合购入股票的实际情况,样本时间节点必须是最新的,所分析结果具有实际的指导意义,否则至少扣一半分;3、作业可以手写,也可以打印,题目必须保留,作为首页;4、元旦前必须将作业完成上缴,逾期不候!5、其他未尽要求答疑时具体解释。1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000 字左右)代码简称最近 1 个月累计涨跌幅最近 3 个月累计涨跌幅最近 6 %%%%BK0477酿酒行业-%%%%000300沪深 300-%-%%%图 1- 2012 年以来的市场表现贵州茅台股票价值分析报告一、公司简介国酒贵州茅台(股票代码:600519)作为制酒行业的龙头,经过不断的努力,终于在 2001 年 8 月 27 日在上海证券交易所挂牌上市。贵州茅台酒股份有限公司于 2001 年 7 月 31 日在上海证券交易所公开发行7,1 50 万(其中,国有股存量发行 650 万股)A 股股票,公司股本总额增至 25,000万股。2001 年 8 月 20 日,公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。其主要产品:不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒(如五星 53 度、新飞天 53度)、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。二、行业分析1、行业地位自成立以来,经过多年的努力,贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优势:该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者,其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的 80%,是典型的产品垄断。且由该公司 2012 年最新公报的第一季度报告:收入达到  亿元,同比 %,净利达到  亿元,同比 %,对应 EPS 为  元。预收账款减少  亿元。不难看出,茅台酒业绩略超市场预期,其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。2、同行比较图 1- 2012 年第一季度比较图 1-3 贵州茅台与整个行业主要指标对比图 1- 1-1、1-2 可以看到,贵州茅台在酿酒业中处于优势地位,其中今年以来的涨幅一直为正数,处于长期上升阶段。再由图 1-3 看到,截至 2012-03-31该公司的毛利率为 %高于行业毛利率有 2 倍多,净利率更是行业的 5 倍多,说明贵州茅台主营业务活动获利能力强,还有较大的获利空间。从整个行业在市场上的表现来看(图 1-4),该公司表现大大超出标准行业的水平,贵州茅台的龙头地位不可撼动。3、贵州茅台的股本构成状况三、财务分析以贵州茅台 2010 年—2012 年第一季度的数据进行分析,数据来源于贵州茅台的年报和季报。1、盈利能力图 2- 2012 年与 2011 年同期利润比较图 2-2. 相关指标对比由图 2-1、2-2 的数据可见,贵州茅台在 2012 年第一季度的营业收入突破60 亿元,同比增长 %,利润总额上涨 %,净利润上涨 %,这些数据显示了贵州茅台的销售量增大,这可能是公司的营销策略的改变引起。同时也表明了该公司在高端白酒的销售市场上占有很大的市场份额,企业竞争优势明显,市场发展前景良好。此外,净资产收益率也较去年有所上涨,由 11 年的 %上升到 12 年的 %,表明贵州茅台资产的利用效率越来越高。2、偿债能力图 3- 2011 年与 2012 年偿债能力的对比图 3-2. 贵州茅台与整个行业偿还能力的对比由上面两图得到贵州茅台的速动比率和流动比率都较去年同期高