公司理财公司理财概述.ppt

公司理财Corporate finance考核方式与成绩评定?课程安排?1-17周?考核方式?闭卷考试?成绩评定?期末考试成绩占60%?平时成绩占40%,包括课堂讨论、作业、出勤等?考核方式?案例1:引以为戒的公司理财案例—巨人集团的失败?1989年8月,在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴,用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部,并用手头仅有的4000元钱在《计算机世界》利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告,将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天,史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事业由此起步。?1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司,同年,巨人实现销售额3百亿元,利税4600万元,成为中国极具实力的计算机企业。?由于国际电脑公司的进入,电脑业于1993年步入低谷,巨人集团也受到重创。?1993、1994年,全国兴起房地产和生物保健品热,为寻找新的产业支柱,巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算机、生物工程和房地产。?在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下,巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷,拟建的巨人科技大厦设计一变再变,楼层节节拔高,从最初的18层一直涨到70层,投资也从2亿元涨到12亿元,1994年2月破土动工,气魄越来越大。?对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说,单凭巨人集团的实力,根本无法承受这项浩大的工程。对此,史玉柱的想法是:1/3靠卖楼花,1/3靠贷款,1/3靠自有资金。但令人惊奇的是,大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未申请过一分钱的银行贷款,全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。?1996年,让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设,而不是停工。进入7月份,全国保健品市场普遍下滑,巨人保健品的销量也急剧下滑,维持生物工程正常运作的基本费用和广告费用不足,生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同,大厦施工三年盖到20层,1996年底兑现,但由于施工不顺利而没有完工。?大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币,国内卖了4000万元,其中在国内签订的楼花买卖协议规定,三年大楼一期工程(盖20层)完工后履约,如未能如期完工,应退还定金并给予经济补偿。而当1996年底大楼一期工程未能完成时,建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。?巨人集团失败的财务分析?关键原因:资金?投资:不进行资本预算,不进行项目的可行性分析?筹资:过于自大,与银行缺乏沟通,没有把资金的保证落在实处?营运资金管理:长短期资金的配合错位?案例1:引以为戒的公司理财案例—巨人集团的失败前言聊一聊:什么是公司理财?公司理财重要否?你希望如何学****这门课程?公司理财:包括投资决策、筹资决策、股利决策和营运资本决策等内容, 是关于资产配置、融资和资产管理决策的一门学科。其中还涉及有关企业理财的一系列基本观念与方法,如货币的时间价值、风险价值、财务分析、现金流量、本量利分析等。课程强调原理与决策的关系,通过大量的案例,积极引导学生思考企业财务怎样为企业价值的提高服务。课程简介第一章第一章公司理财概述公司理财概述?第一节公司理财的基础与发展?第二节公司理财的目标与原则?第三节公司理财的主要内容?第四节公司理财的环境?“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义,而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此,从广义上讲,一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”?——(美)达摩达兰第一节公司理财的基础与发展第一节公司理财的基础与发展1、公司理财学的名称规范名称:Corporate Finance现有各种名称:公司金融、财务管理、公司理财、理财学、企业理财学、……2、相关概念的比较与理解财务管理是对企业的资金进行规划和控制的一项管理活动。——王庆成王化成 (西方财务管理) 1993年版财务管理是有关资金的获得和有效使用的管理工作。——注册会计师考委会办公室编(财务成本管理)1999年版企业理财是一种开放性、动态性和综合性的管理,就是围绕资金运动而展开的。——余绪缨(企业理财学)1995年版公司理财与经济价值或财富的保值增值有关,是有关创造财富的决策。——(美)Arthur J. Keown(现代财务管理基础)1996年版现代公司理财是指公司以投资者和融资者身份进入金融市场经营金融商品的活动。——王永海 (公司理财通论) 1996年版国内传统理财学——会计意义大于金融意