国际财务管理.ppt

、国际财务管理的产生与发展?国际财务管理产生的条件?国际财务管理是伴随着国际贸易、国际直接投资与金融全球化的发展而产生的。?企业财务管理的国际化进程?生产加工企业的生产经营国际化大致要经过以下几个阶段:进口原材料、零部件和机器设备→从国外引进技术→产品由外贸公司收购出口→产品由外贸公司代理出口→产品自营出口→在国外设立分销机构,逐步建立销售网→购买国外发行的股票→向国外输出技术→向国外投资举办合资企业→向国外银行取得借款→设立海外独资生产企业→发行海外债券、股票筹资→建立跨国公司。2、国际财务管理的内容和目标?国际财务管理的内容?国际企业融资管理。?实现整体资本结构的优化,平衡负债减税利益和负债产生的财务危机成本与代理成本。?降低融资成本:避免或减少纳税;利用出口信贷;争取当地优惠贷款。?进行融资风险管理。外汇风险:运用多元化经营和远期外汇保值、外汇期货保值、货币互换、提前和延迟外汇收付。政治风险:政治风险保险、特许协议等。2、国际财务管理的内容和目标?国际财务管理的内容?国际企业投资管理。?明确国际投资的目的。?选择合适的国际投资方式。合资经营、合作经营、独资经营与国际间接投资。?对国际投资环境进行评估。?对投资项目的经济效益进行评价。采用净现值、内部报酬率、现值指数等指标。2、国际财务管理的内容和目标?国际财务管理的内容?国际企业营运资金管理。?科学的安置企业流动资金的存放地点。如采用全系统的管理模式,通盘协调。?合理选择持有货币。?统筹调配企业剩余资金。由公司总部规定各子公司所持当地货币现金的限额。?充分利用资金成本最小化管理方法:加速资金转移。将多余资金汇集到中央金库;采用净额支付制度;统一协调各子公司对交易、预防和投资活动的资金需要。2、国际财务管理的内容和目标?国际财务管理的内容?国际企业外汇风险管理。?国际企业纳税管理。?国际结算、国际财务分析、国际企业兼并、国际企业破产清算等。?国际财务管理的目标?国际财务管理目标的理论。?利润极大化。?净现值极大化。?资金成本极小化。?财富极大化??????n1,1tttiPV净现金流量的贴现值?国际财务管理的目标理论与实践差异?委托代理问题。?集权管理可以减少代理成本,但母公司可能决策不当;分权管理可能导致较高的代理成本,但给熟悉子公司经营状况和经营环境的管理者更多控制权。?各国财务目标的差异。?跨国公司目标制定过程中的诸多影响因素。3、国际财务管理的模式选择?集权式管理模式?优点:?有助于充分发挥总部财务管理专家的作用,降低公司财务风险和经营风险。?有利于国际企业有效的获取与利用生产所需的运营资金。?有利于提高对外汇风险的抵御能力。?有利于母公司安排统一的财务政策,降低行政管理成本,实现集团总体财务目标。