包银2016年第一期信贷资产证券化信托优先档资产支持证券信用评级报告（大公国际）.pdf

资产支持证券信用评级报告大公保留对本项目优先级资产支持证券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利包银2016年第一期信贷资产证券化信托优先档资产支持证券信用评级报告大公报D【2015】040号结构摘要资产支持证券种类优先A档优先B档次级档信用等级AAAAA+-总额(万元)98,,,(%)(%)-付息方式按季付息-本金偿付方式过手摊还-预期到期日2016年7月26日2017年4月26日2017年10月26日初始起算日2015年9月9日法定到期日2019年10月26日信托预计设立日2016年01月14日基础资产基础资产包商银行股份有限公司发放的符合入池资产标准、:王蕊评级小组成员:孙倩许春婷联系电话:010-51087768客服电话:4008-84-4008传真:010-84583355E m a i l:rating@评级观点包银2016年第一期信贷资产支持证券(以下简称“本项目”)以包商银行股份有限公司(以下简称“包商银行”)的信贷资产为信托财产,由中融国际信托有限公司(以下简称“中融信托”)发行资产支持证券,大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)基于截至2015年10月29日的信息,对本项目进行了信用评级,确定优先级资产支持证券中优先A档资产支持证券和优先B档资产支持证券信用等级分别为AAA和AA+。大公上述信用等级的评定是建立在对基础资产质量、交易结构稳健性、信用増级措施和主要参与方能力的综合分析评价后,对优先A档资产支持证券和优先B档资产支持证券本息按期、足额偿付可靠性的判断。正面·基础资产均为正常类贷款,均未发生任何逾期或违约情况,资产质量较好;·%的信用支撑,%的信用支撑;·信托账户中本金分账户和收入分账户设置交叉互补交易结构,为优先级资产支持证券的本息支付提供了较好的流动性支持;·基础资产自初始起算日至设立日期间回收的利息款构成一定的超额抵押,同时本项目存在一定的超额利差,为优先级资产支持证券本息偿付提供一定的信用支持。关注·基础资产中借款人未偿本金余额所属地域主要集中于内蒙古自治区、北京市及江苏省,行业集中分布于化学原料及化学制品制造业、房屋和土木工程建重要声明:本评级报告是大公基于2015年10月29日之前主要参与方提供的相关资料而出具的初稿。鉴于尚有未确定信息,本报告并非最终评级意见。在该等信息确定后,大公将出具最终的评级意见。最终评级意见将有可能与本报告有所差异。资产支持证券信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下:一、大公及其评级分析师、评审人员与主要参与方之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及其评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因主要参与方和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由主要参与方提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期优先级资产支持证券到期兑付日有效,在有效期内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。资产支持证券信用评级报告4资产支持证券资产支持证券概况本项目发行总额为141,,分为优先A档资产支持证券、优先B档资产支持证券和次级资产支持证券。优先A档、优先B档资产支持证券票面利率均为固定利率,通过簿记建档方式予以确定;次级资产支持证券享有不超过2%的期间收益。优先级资产支持证券本金的偿付方式为按季过手摊还,在优先A档资产支持证券的预期收益和本金清偿完毕之前,优先B档资产支持证券和次级资产支持证券的本金不参与分配;在优先B档资产支持证券的预期收益和本金清偿完毕之前,次级资产支持证券的本金不参与分配。表1 本