企业债务融资工具项目建议书.ppt

企业债务融资工具简介二零一二年三月企业债融资工具,是指具有法人资格的企业在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前,非金融企业债务融资工具主要包括短期融资券、中期票据、企业债、公司债等。本次的简介主要是根据贵公司的目前情况,针对适合贵司的企业债进行介绍,主要包括以下内容:企业债券融资的优势分析、企业债券的发行条件与程序,给贵公司发债决策以一些参考。前言企业债券融资概念及优势分析1企业债券发行条件2企业债券发行流程3主要事项4目录第一部分企业债券融资概念及优势分析企业债券概念?一、企业债券工具范围:主要包括短融、中票、企业债。?二、概念:短期融资券指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行(即由国内各家银行购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限(3-5年为主,没有上限)还本付息的债务融资工具企业债券是指企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券融资方式比较非上市公司企业向外部进行融资活动主要有四种可供选择的途径:银行贷款、企业债券、短期融资券和IPO股票融资。这四种融资方式的优缺点如下表所示:,筹资所需时间较长;,股东要求分红,长期成本高。,短期融资成本低;。。,无需担保;;。。,融资成本较低;、期限长;,易于迅速募集资金。;;,、易行;。银行贷款缺点优点融资方式企业债券与银行贷款比较(一)?有效降低融资成本由于企业债券投资者根据自身所能承担的风险和期望收益,直接选择投资对象,使得原来归银行所得利差可以由投资者和发债企业分享,所以企业债融资能有效降低借款人的筹资成本。从目前市场情况来看,%-%。?优化债务结构通过银行信贷融资通常有许多限制性规定,而通过发行企业债筹集资金则限制较少,所以从一定程度上更加便于企业自主经营。而且信贷资金容易受国家宏观调控的影响,银根紧缩时会影响项目后续贷款的及时到位,企业债资金使用的长期性能有效降低宏观调控的风险。第二部分企业债券的发行条件?筹集长期稳定的资金银行一般不愿意提供巨额长期贷款,所以信贷融资多以中短期为主。而发行企业债融资多以中长期为主,企业通过债券融资筹集资金通常比银行融资更加稳定,期限更长。而且企业也可以根据自身资金使用的实际需要安排长短期债券组合发行;或在发行方案中设定赎回条款,灵活自主地调节债券期限和资金成本。企业债券与银行贷款比较(二)?扩大企业知名度、开辟持续融资渠道企业债是一种宝贵资源,发行企业债券可以开拓公众市场,提高企业知名度,增加了企业的无形资产和商誉价值,使市场熟悉和了解企业,企业可以利用债券市场源源不断地持续筹资,原有的债券良好偿付表现可以降低再融资时利率水平,优于银行信贷利率的固定不变。发行企业债券所依据的法律法规主要有:1、《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)2、《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)3、《企业债券管理条例》(以下简称“《条例》”)4、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)(以下简称“《通知》”)5、《企业债券发行有关问题备忘录第一号》(征求意见稿)(2009年3月16日,国家发改委)(以下简称“《备忘录》”)6、《国家发改委办公厅关于进一步规范地方融资平台公司发行企业债券行为的有关通知》(发改办财金[2010]2881号)(以下简称“《2881号文》”)7、《关于规范平台公司发行企业债券有关审核标准的工作指引》(2011年3月,国家发改委)(以下简称“《工作指引》”)企业债券发行依据