论企业筹资方式与筹资决策.docx

论企业筹资方式与筹资决策[摘 要]资金作为支撑企业生存和发展的源动力,是企业生产运营的基础,目前资金短缺是企业普遍存在的问题,为弥补资金不足,越来越多的企业选择多渠道、多元化的筹资方式,但无论何种筹资方式,都会增加企业资金成本,成本过高将导致财务风险,企业应慎重选取筹资渠道和融资方式,合理确定资金成本比例,以促进企业持续健康发展。[关键词]企业筹资;筹资方式;筹资决策;筹资风险[中图分类号]F276 [文献标识码]A [文章编号] 2095-3283(2014)05-0117-02 [作者简介]张健美(1979-),女,天津人,讲师,硕士,研究方向:会计学。筹资是指企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构的需要,通过各种筹资渠道或资金市场,采用恰当的筹资方式,经济有效地筹集企业所需的资金。企业选择筹资方式,应以降低财务风险和合理配比生产运营投入资金为前提,从而控制筹资资金成本指标,确保企业经营资本结构合理。目前我国企业筹资的方式多元化,因标准不同划分的内容也有所不同。筹资按所得资金权益不同,可以划分为所有者权益资金和债务资金;按筹集资金来源不同,可以划分为外部资金和内部资金;按筹资期限长短不同,可以划分为短期筹资和长期筹资等。一、筹集所有者权益资金的主要方式(一)吸纳直接投资吸纳直接投资是企业筹集自有资金的重要途径之一,是最普遍的筹资方式,与发行股票、利用留存收益同属自有资金筹集方式,出资方式主要包括现金、产权、实物和土地使用权投资等,但应注意,它是非股份有限责任公司筹措资金的基本渠道。这种方式能够以最快的速度筹措资金,企业可及时弥补资金缺口,较快形成生产力,最大限度降低财务风险,而且筹资费用较低,手续便捷。但由于资金成本相对较高,筹措金额有限,对经营管理有一定影响。(二)发行股票股票是股份公司发给股东的,证明其在公司投资入股,并借以取得股息的一种有价证券,发行股票作为筹集自有资金的方式,可提高自有资本在整个资本中的比例。股票可划分为普通股和优先股,采用普通股筹资,可以有效减少负债,增强企业信誉度,提高公司举债能力,但由于普通股要求有较高的投资报酬率,会增加资金成本和投资风险,股利由税后利润支付,不利于抵税;采用优先股筹资,所筹集的是企业的长期资金,不存在还本压力,当企业盈利能力较强时,可创造更多的股利,使企业所有者权益增加,但优先股的股利较低,若企业经营不善,支付固定股利会给企业带来很大压力,一旦企业无力支付股利时,企业的信誉度和竞争力都会受到极大影响。(三)利用留存收益资金留存收益资金包括盈余公积和未分配利润,利用留存收益筹资,主要是利用未分配利润进行筹资,未分配利润主要用于转增资本、弥补企业以前年度亏损及分配给投资者等,在没有安排使用前也可直接用于企业的生产经营。这种筹资方式不仅可以节省筹资费用,简化各种筹资手续,还可以增强企业竞争力,有效降低资金成本,规避财务风险,提高企业信誉度。二、筹集债务资金的主要方式(一)发行债券债券是经济主体依照法定程序为筹措资金而发行的,用以记载和反映债权债务关系,约定在一定期限内还本付息的有价证券,发行债券是企业筹集债务资金的主要方式和重要途径。这种筹资方式可以优化资本结构,充分发挥财务杠杆作用,股东有较强的控制权。另外,债券利息在所得税前支付,具有抵税作用。但由于债券需要定期支付利息,资金成本较高,企业压力较大